Планът на САЩ и Япония да спасят йената удари на камък. Идва ли нова азиатска криза?

Наскоро Япония и Южна Корея обединиха сили в опит да предпазят националните си валути от натиска на долара. Токио отиде по-далеч и заедно с Вашингтон се опита да укроти пазарите и да спре свободното падане на йената. 

Експерти вече споделят, че това няма да доведе до мечтания резултат.

Първата съвместна акция между САЩ и Япония за спасяване на йената от 1998 г. насам вече буди сериозен скептицизъм сред финансовите анализатори. Според тях наливането на десетки милиарди долара е обречено на провал, ако зад него не стоят истински промени в лихвените политики на двете страни.

Япония и Южна Корея обединиха сили, за да спасят валутите си от натиска на долара

Подобна координирана намеса между САЩ и двете азиатски държави не бе виждана от десетилетия

Усилията на САЩ за подкрепа на японската йена е малко вероятно да доведат до трайно възстановяване, казват от Yardeni Research.

Краткотраен ефект

Японските власти потвърдиха, че съвместно с Вашингтон са похарчили между 34 и 36 милиарда долара, за да сдържат срива на йената, която се срина до 40-годишно дъно от близо 164 йени за долар.

В първите часове новината наистина изстреля японската валута нагоре, но ефектът се разми за броени дни. Днес, седмица по-късно, йената отново е на нива около 158,4 за 1 долар.

Американският финансов министър Скот Бесент сравни риска от прекомерно евтината йена с азиатската криза от 1997 г. и предупреди за опасност от верижна девалвация в целия регион.

Финансовият министър Бесент: Американската икономика не върви към рецесия, а към "много силна" година

Според него, тепърва ще се усещат позитивите от политиката на Тръмп

Любопитното е, че за да купуват йени без да вдигат доходността по собствените си държавни облигации, САЩ прибегнаха до нестандартен ход. Вместо долари, продаваха натрупаните си запаси от евро, според CNBC.

Домино ефект в цяла Азия

Аналогията с Азиатската финансова криза от 1997 г. съвсем не е преувеличена. Анализ на Bloomberg показва как продължаващият срив на йената рискува да отприщи опасен за цялата глобална икономика домино ефект.

Когато японските стоки стават все по-евтини на световните пазари заради слабата йена, Китай, Южна Корея и държавите от Югоизточна Азия се оказват притиснати до стената. За да запазят конкурентност, са длъжни съзнателно да обезценят своите валути.

Удар по американския долар: Хонконг ще се превърне в златния сейф на Азия?

Административният район планира да увеличи капацитета на трезорите си десетократно

Подобен омагьосан кръг от валутно обезценяване обаче неизбежно задейства друг опустошителен механизъм - масово бягство на капитали, според финансовия министър. Паниката сред международните инвеститори бързо би прераснала в разпродажба на азиатски активи и пренасочване на трилиони долари към сигурни убежища на Запад. 

Един по-голям проблем

Анализаторите от Yardeni Research посочват, че подкопаването на плана се дължи на няколко очевидни фактора.

Икономическата програма на японското правителство продължава задкулисно да печели от слабата йена, защото тя захранва рекордните печалби на местните износители.

Освен това пропастта между лихвите в двете страни остава твърде голяма. Доходността по 10-годишните японски облигации се върти около 2,8%, докато тази в САЩ гони 4,7%.

Три световни банки от Г-7 решават тази седмица ще вдигат ли лихвите

В рамките на три последователни дни институциите ще вземат решенията си

Разликата прави изключително печеливша известната стратегия carry trade - спекулантите вземат евтини заеми в йени и ги влагат в долари, което автоматично тласка японската валута надолу.

Освен това фактът, че Вашингтон продава евро, а не долари, е ясно признание, че Белият дом няма никакво намерение съзнателно да отслабва собствените си пари.