RELX е седмата по големина компания във FTSE-100 с пазарна капитализация от 71,9 милиарда лири (96,8 милиарда долара) - приблизително колкото комбинираната стойност на Tesco, Vodafone, International Airlines Group и Schroders. Въпреки впечатляващия си размер, малцина са чували за този британски гигант.

За нея разказва CNBC в свой материал.

От издателство към технологичен лидер

RELX е резултат от сливането през 1993 г. на холандската Elsevier с британската Reed International - издател на вестници като Daily Mirror и списания. В началото на 21-ви век компанията генерира близо две трети от приходите си от издателския бизнес, но успешно се трансформира към електронни медии.

Днес печатните издания представляват само 4% от приходите.

Бизнесът от Великобритания губи интерес за инвестиции в САЩ

Бизнесът от страната считана за най-верния съюзник на САЩ, губи интерес за инвестиции там

Накъде клонят предпочитанията на британските инвеститори

Ерик Енгстром, изпълнителен директор от 2009 г., развива бизнеса както органично, така и чрез редовни придобивания - само миналата година компанията направи пет сделки.

Бизнес модел и сегменти

Компанията се дефинира като "глобален доставчик на информационна аналитика и инструменти за вземане на решения за професионални и бизнес клиенти". Тя оперира в четири основни сегмента:

  • Risk е най-големият и най-печелившият сегмент. LexisNexis Risk Solutions предоставя данни и аналитични услуги на клиенти в 180 страни по света, включително 85% от Fortune 500, девет от първите 10 банки в света и 23 от първите 25 застрахователни компании.
  • Scientific, Technical & Medical (STM) със седалище в Амстердам доставя аналитични инструменти и научна информация на научни и здравни специалисти.
  • Legal сегментът в Ню Йорк управлява LexisNexis Legal & Professional с над 161 милиарда правни и новинарски документи, до които имат достъп 1,1 милиона юристи.
  • Exhibitions е най-бързо растящият сегмент, организиращ разнообразни събития като New York Comic Con, China Medical Equipment Fair, London Book Fair и JCK - най-голямото търговско изложение в бижутерската индустрия във Вегас.

Пионер в изкуствения интелект

RELX е сред големите печеливши от бума на изкуствения интелект. Компанията започва интегрирането на AI в продуктите си преди повече от десетилетие и сега технологията е вградена в мнозинството от тях.

Снимка 725522

Източник: RELX

В Risk бизнеса над 90% от приходите идват от машинно-машинни взаимодействия - автоматичен обмен на информация. В правния сегмент компанията предлага Lexis+AI - първата в света генеративна AI платформа за правната професия. В STM сегмента ScienceDirect AI помага на изследователите да получават мигновен достъп до релевантно съдържание от рецензирани научни статии.

Финансови показатели

RELX търгува с коефициент цена/печалба от около 32 пъти историческите печалби. Компанията постигна EBITDA марж от здравословните 39,5% и я увеличава в четири от последните пет години. Общата доходност за акционерите за последното десетилетие е най-добрата във FTSE-100.

Като един от топ 10 инвеститори в изследвания и развитие във FTSE-100, RELX има легитимни претенции да бъде една от най-големите технологични компании в Обединеното кралство, въпреки че традиционно се възприема като издателство.

Предизвикателства

Компанията се сблъсква с нарастваща конкуренция от open source хранилища като arXiv и SSRN в научната сфера. Университетски библиотеки критикуват високите цени, а кампанията Cost of Knowledge призовава за бойкот на Elsevier.

UCLA временно прекрати договора си с компанията през 2019 г.

Въпреки предизвикателствата, RELX остава класическа quality compounder - бизнес, който последователно реинвестира с висока доходност на капитала, представляващ точно типа компании, с които Великобритания си изкарва прехраната през XXI век.