Инвеститор активист иска да разцепи на две Honeywell

Инвестиционната компания Elliott Management притежава дял от над 5 милиарда долара в Honeywell и оказва натиск върху индустриалния конгломерат да се раздели на две компании, пише CNBC.

Elliott смятат, че Honeywell трябва да се раздели по своите две основни бизнес линии - аерокомсмическа, която доставя двигатели и авионика на военни и търговски потребители и свързана с автоматизацията - заради бизнеса със сензори и контролни системи за индустриални потребители.

Американски индустриален гигант с 40-годишен опит у нас придобива LNG бизнес за $1,8 милиарда

Това е четвърто придобиване за дружеството само от началото на годината

Управляващият партньор на Elliott Джеси Кон и партньорът Марк Щайнберг написаха във вторник, че "конгломератната структура, която някога подхождаше на Honeywell, вече не е подходяща". Elliott вярват, че разделянето на Honeywell на две компании може да отключи потенциал за растеж до 75% през следващите две години.

Двата бизнеса вече имат свои собствени главни изпълнителни директори и до голяма степен отделни административни функции, което прави разделянето по-лесно, отколкото при други компании.

Една голяма грешка

Главният изпълнителен директор на Honeywell Вимал Капур бе назначен на най-високата позиция през 2023 г. Той не крие склонността си към сливания и придобивания, купувайки бизнеси за милиарди долари през 2024 г., въпреки общия спад в M&A активността.

Кон и Щайнберг не го критикуват директно, но заявяват, че най-добрите дни на компанията са били под ръководството на бившия главен изпълнителен директор Дейвид Коут.

Компанията, създала автопилота, ще произвежда компоненти за авиационни двигатели в Бургас

Производството е сертифицирано и от американските регулатори

Говорител на Honeywell заяви, че компанията и нейният борд "признават и оценяват гледните точки на всички наши акционери". Говорителят също така отбеляза, че Elliott не са били контакт с тях във връзка с отправения призив. Той обаче вдигна с 6% акциите на Honeywell.

Един от проблемите, които от активисткия инвеститор посочват, е несъответствието в разпределението на бюджета за M&A - аерокосмическият сектор, който е източник на големи приходи за компанията, е получил само 10% от средствата през последните двадесет години.

И други го правят

Препоръката на Elliott отразява по-широка тенденция сред индустриалните предприятия. General Electric, вероятно архетипният конгломерат, по-рано тази година завърши план, обявен за първи път през 2018 г., за разделяне на империята си на три части.

Други гиганти като 3M и Johnson Controls също са продали или отделили бизнеси.

"Пътят, който предлагаме, не е нов и сме уверени, че много вече са го предложили на борда и ръководството на Honeywell", пишат Кон и Щайнберг в писмото.

$6 млрд. плаща 3M заради дефектни тапи за уши

Те са били използвани от военни, много от които са повредили слуха си

Elliott вярват, че двата основни бизнеса на Honeywell биха били компании на стойност 100 милиарда долара.

Вероятно някои други бизнеси също биха могли да бъдат продадени - нещо което Капур вече е започнал да прави, обмисляйки продажбата на бизнеса за лични предпазни средства на Honeywell и отделянето на бизнеса за съвременни материали на фирмата.