Колко опасно е "смъртоносното пресичане" за щатските индекси?

В края на работната седмица преди Великден Dow Jones Industrial Average се превърна в най-новия основен измерител на пазара на акции в САЩ, който претърпя така популярното в техническия анализ "смъртоносно пресичане".

Това беше първият път, когато зловещият сигнал се появи на ценовата графика на индекса на акциите на сините чипове от ноември 2023 г., според пазарните данни на Dow Jones. Dow в крайна сметка загуби 527,16 пункта, или 1,3%, за да завърши деня на 39 142,23.

"Смъртоносното пресичане" за Dow идва само няколко дни след като подобни сигнали проблеснаха за S&P 500 и Nasdaq Composite. През март Russell 2000 претърпя същото.

Смъртоносното пресичане се разглежда от техническите анализатори като зловещ сигнал. Това се случва, когато 50-дневната пълзяща средна величина на актив или индекс премине под неговата 200-дневна пълзяща средна. Това обикновено се приема като знак, че корекция може да се превърне в по-мощен низходящ тренд.

Историческите данни обаче показват, че инвеститорите нямат много причини да се притесняват. В миналото подобни пресичания са били последвани от доста смесено представяне за S&P 500 и Nasdaq. Средно повече загуби бяха наблюдавани през следващия месец - но до шестмесечната марка възвръщаемостта отново е била положителна.

След рекордите за щатските индекси - накъде през 2025 година?

Част от ентусиазма се основава на политиките и на Доналд Тръмп

За Dow представянето след "смъртоносно пресичане" е постоянно положително, дори в краткосрочен план. Данните за проследяване на Dow Jones след всеки подобен сигнал от 1950 г. показват, че Dow е бил незначително по-висок една седмица по-късно, с още по-силни печалби по-нататък.

След последните 20 подобни пресичания, представянето на Dow беше средно още по-силно.

Източник: iStock

Ето защо някои анализатори на Уолстрийт се отнасят към тези сигнали със смесени чувства и като към изоставащ индикатор. Тоест, по същество ни казва това, което вече знаем: че активът или индексът пада. Що се отнася до това, което може да последва, неговата предсказваща сила е по-объркана.

"Техническият кръст не е крайният нокаут, който може да изглежда", каза Брет Кенуел, анализатор на инвестиции и опции в САЩ в eToro, цитиран от финансовото издание MarketWatch.

Американските акции завършиха смесено в четвъртък, като Nasdaq Composite се присъедини към Dow на червено, докато S&P 500 затвори на зелено.

Не всичко изглежда чак толкова зле за Dow в светлината на смъртоносното пресичане

Както беше отбелязано от Томи Килгор от MarketWatch, някои технически анализатори твърдят, че кръстовете на смъртта всъщност сигнализират за възможности за закупуване по време на бичи пазари, тъй като понякога се появяват точно около дъното на пазара.

Други казват, че това не е истински сигнал, освен ако 200-дневната плъзгаща се средна не намалява, когато 50-дневната пълзяща средна премине под нея. Последното смъртоносно пресичане на Dow се случи на 8 март 2022 г. Месец по-късно Dow се повиши с 6,4%, докато година по-късно беше нараснал с 0,5%, според пазарните данни на Dow Jones.

Историята на 124 години повишение на индекса Dow Jones

Най-старият американски пазарен индекс

Dow е видял 19 смъртоносни пресичания от 2000 г., според DJMD. Това от 3 януари 2008 г. доведе до спад на показателя на сините чипове с 30,8% през следващите 12 месеца. Пресичането на 23 март 2020 г. Обаче, беше последвано от ръст от 74,4% през следващата година.

Средната едномесечна възвръщаемост на Dow след претърпяване на смъртоносно пресичане е отрицателна 1,1%, като индустриалните компоненти се покачват само в 47,8% от времето. За 12 месеца средната възвръщаемост е 6,92%, с положително представяне в 76,2% от времето.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.