Няма ток за AI: Oracle се защитава от забавяне на $18-милиарден проект

Oracle задейства клауза за "непреодолима сила" по договор за огромен център за данни в Ню Мексико заради забавяне при осигуряването на електрозахранване. Проектът е свързан с OpenAI, а случаят показва и колко трудно става изграждането на инфраструктурата, необходима за бума на изкуствения интелект.

Oracle е изпратила уведомление за "force majeure" до звено на инвестиционния мениджър Blue Owl, който чрез STACK Infrastructure изгражда кампуса. Причината са потенциални забавяния при осигуряването на необходимата електроенергия, съобщава Ройтерс, позовавайки се на човек, запознат с въпроса.

По договор именно Oracle отговаря за осигуряването на електрозахранването за обекта. Компанията обаче не може да прекрати лизинга при никакви обстоятелства. Вместо това се опитва да отложи част от плащанията, ако проектът бъде забавен.

Ще видим ли реално отлагане?

Jupiter трябва да заработи през 2028 година. Според човек, запознат с уведомлението и условията по сделката, изпълнението се отлага с около година. Oracle обаче твърди, че няма промяна в графика.

Blue Owl също посочва, че уведомлението не променя финансовите ангажименти по многогодишния проект. Компанията има около $3 милиарда собствен капитал, вложен в него, докато Oracle поема разходите по дълга.

Позоваването на "force majeure" позволява на Oracle да удължи периода, през който плаща по-ниския наем по време на строителството. По-високият наем, който Blue Owl трябва да получава след завършването на центъра, ще започне по-късно, ако проектът бъде забавен. По време на строителството Blue Owl получава около 9% доходност върху вложения капитал. След завършването на проекта очакваната доходност е около 11%.

Проектът Jupiter е кампус с площ от около 1400 акра. По данни, цитирани от Ройтерс, проектът е получил $18 милиарда заеми от консорциум банки. Той е част от по-широкото споразумение на Oracle с OpenAI за предоставяне на изчислителен капацитет.

"AI може да ни унищожи до края на десетилетието". Истинският риск не е машината, а надпреварата кой ще я създаде пръв

"Дилемата на затворника" е най-опасната възможна версия

Проблемите не идват сами

Jupiter вече има и други проблеми. Сред тях са забавяне на планирания газопровод за природен газ и правни спорове около разрешителните, свързани с водата и качеството на въздуха.

Проектът е част от Stargate, мащабната инициатива за изграждане на AI инфраструктура в САЩ с инвестиционен ангажимент от $500 милиарда. В нея участват OpenAI, SoftBank Group, Oracle и други партньори.

Случаят с Jupiter обаче не остава само в рамките на конкретния проект. Той вече влияе и върху разговорите за финансирането на други центрове за данни, докато инвеститорите и банките стават все по-внимателни към риска при AI инфраструктурата. Сред тези проекти е комплексът на SB Energy в Охайо, който също трябва да обслужва OpenAI. Компанията тази седмица отложи планираното си първично публично предлагане.

"Базовото търсене все още изглежда много силно, но инвеститорите и кредиторите се фокусират все повече върху това как се разпределя рискът", коментира пред Ройтерс Шон Макдевит, партньор в консултантската компания Arthur D. Little.

Мащабът на предстоящите инвестиции прави въпроса още по-важен. Капиталовите разходи за AI на шестте най-големи технологични компании в САЩ се очаква да достигнат около $1 трилион през 2027 година според Moody's. Това поставя въпроса дали финансовите пазари ще могат да поемат подобен обем ново финансиране, без да се повиши цената му и да се затегнат условията.

А проблемите не са само финансови. Компаниите се надпреварват за достъп до електроенергия, вода и други ресурси, докато местните общности все по-често се противопоставят на големите центрове за данни.

По данни на Data Center Watch най-малко 45 проекта за центрове за данни на обща стойност $68 милиарда са срещнали съпротива от местни общности през второто тримесечие на 2026 година. През първото тримесечие са били засегнати 75 проекта на стойност около $130 милиарда.

За 4 дни Nvidia добави капитализация колкото цял Oracle!

Компанията се превръща в своеобразен инфраструктурен индекс на цялата AI икономика

По-рано тази година Blue Owl срещна трудности и при организирането на синдикирано финансиране за друг център за данни на стойност $4 милиарда в Пенсилвания, чийто основен наемател е CoreWeave.

Съпротива от местни жители срещнаха и други големи проекти, сред които център на Meta в Ел Пасо, Тексас, и планиран за Oracle кампус на Related Digital за $16 милиарда в Мичиган. През юли QTS, собственост на Blackstone, прекрати планирания си проект Digital Gateway във Вирджиния след години на планиране и регулаторни процедури.

На борсата новината също се усети. Акциите на Oracle поевтиняха с около 3,5% в четвъртък, а книжата на Blue Owl затвориха със спад от 3,6%. Според брокерската компания William Blair краткосрочният ефект върху Oracle се очаква да бъде ограничен, тъй като Jupiter не трябва да носи приходи през фискалната 2027 година.