Домакинствата по света забогатяха с $40 трилиона за година. Защо не всички го усещат?

Глобалното богатство на домакинствата достигна рекордните 570 трилиона долара през 2025 г., след увеличение от близо 40 трилиона долара само за една година. Ръстът от 7,3% изпреварва средното темпо от 5,9%, отчитано от 2000 г. насам, показва новият доклад на McKinsey Global Institute "Global Balance Sheet 2026: Imbalance and Divergence".

Глобалният баланс от активи вече се доближава до 1,8 квадрилиона долара - четири пъти повече, отколкото през 2000 г.

Проблемът е, че по-голямата част от този ръст не идва от реален икономически растеж. Само около 20% от новото богатство се дължи на реални инвестиции в производствени активи, а останалото е "хартиено" - породено от поскъпването на акции и имоти.

На фона на все по-голямо неравенство, с колко нараснаха парите на свръхбогатите през 2024-та

Броят на милиардерите е достигнал 2769 за последната година

Акциите категорично изпреварват имотите като основен двигател: те формират 57% от новото богатство срещу едва 15% от недвижимите имоти - обрат спрямо модела от 2000 до 2024 г., когато именно имотите теглеха богатството нагоре.

И пак си говорим за AI

САЩ са в центъра на този обрат. Стойността на американските акции достигна 2,4 пъти нетните активи на компаниите през 2025 г. - почти двойно над историческата средна.

Малко над половината от ръста на пазарната капитализация на S&P 500 между 2021 и 2025 г. се дължи на седемте най-големи технологични компании, свързани с изкуствения интелект, познати като "Великолепната седморка".

Днес САЩ формират почти половината от стойността на всички корпоративни акции сред водещите икономики - дял, който расте устойчиво през последните 15 години. Затова печалбите на американските компании, и най-вече монетизацията на AI, се превръщат в ключов фактор за стабилността на световното богатство.

Акциите на SpaceX се върнаха на IPO нивата

Спекулации или силни фундаменти напомпаха компанията на Мъск?

Китай следва различен път към сходен резултат: ръстът там се захранва от дълг, а не от акции. Корпоративният дълг достигна 80% от реалните активи (при 50% средно в света) и 1,7 пъти БВП, докато спадащите цени на имотите теглят надолу богатството на домакинствата.

Според McKinsey подобен дисбаланс между балансите и реалната икономика може да се коригира по три начина - чрез по-висока производителност, по-висока инфлация или спад в цените на активите. Възможно е и просто да се проточи под условия, близки до "вековна стагнация".

Защо ръстът не се усеща от всички

Мнозина биха казали, че не се чувстват забогатели. Причината е в разпределението на богатството, което е далеч по-неравномерно от разпределението на доходите.

В страните от ОИСР най-богатите 10% от домакинствата притежават средно около 52% от цялото богатство, а долната половина държи едва няколко процента. В САЩ концентрацията е още по-силна - горните 10% контролират около 79% от богатството на страната.

В световен мащаб най-богатият 1% (хора с активи над 1 милион долара) е притежавал 47,5% от цялото богатство през 2023 г., докато близо 40% от възрастното население на планетата разполага с под 10 000 долара активи и заедно държи под 1% от световното богатство.

Дългът на домакинствата в Европа е половината от БВП на страните, а най-задлъжнели вече не са Балканите

България остава значително под средното ниво за региона с 28%

Тъй като по-голямата част от прираста идва от поскъпване на акции, облигации и имоти, а не от ръст на заплатите, ползите отиват основно там, където активите вече са концентрирани. Броят на милионерите в света е нараснал с около 91% между 2012 и 2023 г. - много над темпото на прираст на населението от 14%.

Хората с активи над 30 милиона долара притежават 6,5% от световното богатство, макар да са едва 0,003% от населението, а най-тесният елит от около 56 000 души вече държи три пъти повече богатство от долната половина на човечеството - делът му е нараснал от 3,7% през 1995 г. до 6,1% през 2025 г.

Разликите се усещат и географски - в САЩ живеят над 7,4 милиона души с инвестируеми активи над 1 милион долара, а само между 2020 и 2021 г. броят им е нараснал с 885 000. Данъчните системи в повечето страни също облагат по-леко капиталовите печалби, наследствата и имотите, отколкото трудовите доходи, което позволява на богатството да расте по-бързо на върха.

Затова над 60% от анкетираните в страните от ОИСР определят разликите в доходите и богатството като "твърде големи".

Медианното богатство на пълнолетен човек расте много по-бавно от средното, именно защото средната стойност се тегли нагоре от малката група свръхбогати.

За повечето хора реалността остава непроменена: заплатите изостават, разходите за жилище и образование поскъпват, а собствеността върху активи е рядкост. Затова и ръст от 40 трилиона долара за година трудно се превръща в усещане за споделен просперитет.