Ако сте инвеститор, най-вероятно сте се насладили на изключително ползотворна 2024-та година, особено ако сте закупили или притежавате един от няколкото вида активи, изброени по-долу.
- Акции с голяма капитализация, за предпочитане технологични акции
Взаимни фондове или борсово търгувани фондове, обвързани с активи като индекса Standard & Poor's 500 или Nasdaq Composite Index.
- Злато, сребро или биткойн
Ако бяхте инвеститор в облигации, това беше различна история. Цените растяха, докато Федералният резерв не започна да намалява лихвените проценти. След това внезапно дългосрочните лихви се повишиха.
Ако бяхте собственик на, да речем акции от ресторантьорска верига, или, може би, малка верига от магазини, годината е била трудна в най-добрия случай и ужасна в най-лошия. Заявленията за банкрут на фирми нарастват стабилно в Съединените щати от 2022 г. насам.
Така че, нека направим обиколка на 2024 г., която видя S&P 500 да се повишава с повече от 20% за две поредни години и да погледнем към следващата 2025 г.
Като цяло икономиката изглежда стабилна, но проблемите дебнат
Човек не може да се оплаква много от икономиката, дори ако страховете от рецесия изобилстваха в началото на годината.
Нивото на безработица в САЩ е малко над 4%, което едва ли е притеснително. Доходите изглежда се покачват в по-голямата част от Съединените щати. Търговците на дребно сигнализират, че празничният пазарен сезон е силен.
Но инфлацията продължава да дразни, въпреки продължаващите усилия на Фед да намали вътрешната инфлация до 2% годишно.
Никой не е сигурен как политиките на новоизбрания президент Тръмп, включително потенциални мита и масово депортиране на работници без документи, ще се отразят на икономиката.
И зад всичко това на заден план дебне геополитиката: напрежението в Близкия изток, напрежението в Източна Азия, войната Украйна-Русия.
Акции: Големите продължават да бъдат по-добри
Ако сте инвестирали в MicroStrategy (MSTR), Palantir Technology (PLTR), Meta Platforms (META) или Nvidia (NVDA), 2024 г. беше грандиозна година. Към петък акциите на четирите са нараснали съответно с 422%, 361%, 70% и 177% за годината.
Apple (AAPL), най-голямата по пазарна капитализация компания в света, също не е била лоша инвестиция. Вярно е, че е със скок от "само" с 32,8%... но нейната пазарна капитализация е 3,86 трилиона долара. И всички бизнес медии следят тази пазарна капитализация да достигне 4 трилиона долара.
Не забравяйте AppLovin (APP), който създава игри и мобилен софтуер, за да позволи на компаниите да се свързват по-лесно с клиентите. Акциите са нараснали със 741% за годината.
Акциите на Russell 2000 с малка капитализация обаче не бяха големи участници в пазарното рали. Индексът се повиши само с 10,7%, въпреки че поддръжниците настояват, че тази група акции ще се възроди през 2025 г., когато - и ако - инвеститорите започнат да проучват по-малки компании.
Някои акции преминаха през достойни за холивудски трилър сюжети. Помислете за Super Micro Computer (SMCI), ценен за своите сървърни компютри, които обработват чудесно данни с изкуствен интелект. Не е ценен заради финансовите си показатели. Акциите се понижиха с близо 90% след ръст от 255% през първото тримесечие.
Или Intel (INTC) и Walgreens Boots Alliance (WBA), съответно понижили се с 59% и 63%. И двете бяха премахнати от Dow Jones Industrial Average. Walgreens също беше преместен от S&P 500 и сега се опитва да стане частна компания.
S&P 500 и Nasdaq Composite са нагоре с над 20% за втора поредна година. Историята предполага, че печалбите трябва да продължат през 2025 г. Някои на Уолстрийт виждат S&P 500 да се повишава може би до 7000 пункта.
Може и да са прави. Въпреки че има затруднения в търговията на дребно, ресторантите и може би жилищното строителство, има малко сигнали за сериозни проблеми, които могат да застрашат пазарите.
Не забравяйте обаче, че през 2007 г. малко пазарни стратези - ако имаше изобщо такива - видяха бедствието, което идваше през 2008 г. След мек пазар през първата половина на годината, те видяха възстановяване. Всъщност S&P 500 падна с 38,5% през 2008 г.
Където са средните стойности на индексите?
- S&P 500: Покачване с 25,2% от началото на годината.
- Dow Industrials: Нагоре с 14,1%.
- Nasdaq Composite: Нагоре с 33,5%.
- Nasdaq-100: Нагоре с 27,6%.
- Russell 2000: Нагоре с 10,7%.
Пазарът на облигации продължава да управлява всичко
Това е тежка истина: цената на парите има значение. Просто попитайте председателя на Федералния резерв Джером Пауъл. Да, между септември и декември Фед намали основния си лихвен процент, но все пак инвеститорите в облигации изглеждаха скептични относно това дали инфлацията в САЩ наистина може да падне до 2%.
И изглежда се тревожеха за хроничните дефицити. Държавният дълг на САЩ е равен на около 121% от брутния вътрешен продукт. САЩ не са сами. Това съотношение е при заплашителните 251% от японския БВП.
Доходността на 10-годишните държавни облигации падна до 3,62% през септември, точно когато Федералният резерв беше на път да обяви първото си намаление на лихвите. Оттогава доходността е скочила до 4,63%.
Нарастващата доходност на облигациите удари цените на акциите и попречи на нарастването на облигациите.
Златото достигна своя връх от 2801,80 долара за унция на 30 октомври, преди да падне обратно до 2636,50 долара, което все още е ръст от 27% за годината. Среброто достигна 35,07 долара за унция на 22 октомври, което е ръст от 45,6%. След това падна обратно до $29,98.
Предстоят ли проблеми с лихвите по ипотеките и жилищата?
Между края на 2009 г. и март 2022 г. беше златна ера за жилищното строителство. Лихвеният процент по 30-годишна ипотека в САЩ беше под 5% и падна до 2,78% през лятото на 2021 г.
Кампанията на Фед за намаляване на инфлацията обаче увеличи 30-годишния процент до около 8% до октомври 2023 г. Когато процентът спадна до около 6% през септември, всеки, който се занимава с жилища, беше развълнуван.
Но сега лихвите се връщат към 7%. Продажбите на жилища са в застой. Публично търгуваните строителни компании отбелязаха спад на акциите. Индексът на iShares Dow Jones U.S. Home Construction ETF (ITB) се понижи с 8,7% само през декември.
Цените на петрола и бензина ободряват шофьорите, като падат
За шофьорите на бензинови превозни средства 2024 г. беше прилична година. След като достигна 87,67 долара през април, суровият петрол се понижи с 19,5% до 70,60 долара за барел и с 1,5% на годишна база.
Средната национална цена на бензина беше 3,025 долара за галон в неделя, според AAA. Той достигна своя връх от $3,679 на 19 април. Година по-рано пикът дойде на 18 септември - $3,881. Текущата национална цена е с 2 долара за галон по-ниска от пика си през 2022 г.
Производителите на петрол и инвеститорите не са доволни. Енергетиката е вторият най-слаб сектор на S&P 500 тази година. Акциите на ExxonMobil (XOM) се повишиха с 6% тази година, но намаляха с 9,7% през декември.
Occidental Petroleum (OXY) се понижи с 30% от май. Berkshire Hathaway на Уорън Бъфет (BRK.A) (BRK.B) притежава 28% от компанията. Но залогът на Berkshire може да не е много печеливш. Повечето от акциите бяха закупени на цена от 54 долара или повече, според пазарните наблюдатели. Акциите приключиха петък на $48,66.
Пътуването на биткойн отново беше диво
Добрата новина за биткойн феновете е, че крипто валутата е нараснала със 123% тази година и с 41%, откакто Доналд Тръмп, "новопокръстен" крипто ентусиаст, спечели президентските избори на 5 ноември.
Лошата новина - ако притежателите на биткойн ги е грижа - е неговата волатилност. След рекордно затваряне от $106 735 на 17 декември, което е ръст от 58,6% след изборите, той затвори в събота на $94 907 - спад от 12,4% само за 12 дни.
Все пак можете да инвестирате в биткойни чрез всеки един от множество борсово търгувани фондове. Всички те са нараснали с повече от 115% от началото на търговията и с 60% през четвъртото тримесечие.
Говори се за одобрение на повече борсово търгувани фондове.
Меме акции за следващата година
Напоследък се говори за квантовите компютри, перспективна концепция, която има потенциала да революционизира изчисленията.
Технологията използва принципите на квантовата механика, която работи със субатомни частици, а не с байтове, за да свърши работата. Резултатите досега показват, че резултати се постигат фантастично бързо.
Няколко компании, работещи върху квантовите технологии, станаха публични, но не генерират почти никакви приходи или печалби.
През последната седмица обаче няколко от тези акции се повишиха, след като НАСА обяви, че е наела Quantum Computing (QUBT) за разработване на нови инструменти за изображения.
Акциите завършиха седмицата на $18,35, което е ръст от 4,1%. Компанията е нараснала със 160% през декември и 1912% през 2024 г.
D-Wave Quantum (QBTS) се повиши с 54% до $9,91 за седмицата и се повиши с 1026% за годината. Rigetti Computing (RGTI), с ръст от 82% през седмицата, е нараснал с 460% през декември и 1625% през 2024 г.
*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари
USD
CHF
EUR
GBP
