Книжата само на две дружества покриват изискванията Акциите само на две дружества от общо търгувани над 300 на фондовата борса отговарят на критериите в Наредбата за маржин покупките, късите продажби и заемането на ценни книжа, приетa от Комисията за финансов надзор (КФН). Тони Марков Двете дружества, които единствени засега покриват високия праг, са "Доверие обединен холдинг" и "Индустриален холдинг България". Според критериите за извършване на къси продажби и маржин сделки с дадени книжа е необходимо през последните 20 търговски сесии най-малко в 15 от тях да е имало сключени сделки, среднодневните обеми на търговия да не са под 10 000 акции, размерът на сделките през един посредник да не надвишава 20% от сумата на сделките, като под сума се разбира обемът както на покупките, така и на продажбите. Условието за 20% дял в търговията не важи, ако посредникът е маркетмейкър по позицията. В изчисляването нe се включват блокови сделки. От кръга на тези сделки са изключени компенсаторните инструменти, въпреки че в момента те са най-ликвидните позиции на борсата, но не са ценни книжа по смисъла на закона, а са платежно средство. Приемането на двете сляти в една наредби се прие ентусиазирано от участниците на фондовия пазар, но прекалено гъстото за нашите реалности сито бързо охлади ентусиастите. При маржин покупките клиентът заплаща ценните книжа с паричен заем от инвестиционния посредник, като обезпечение са придобитите по този начин ценни книжа. Лихвата по заема и границите на спадане на сметката поради отрицателни курсови разлики се определят индивидуално от всеки посредник. В досегашната практика при поевтиняване на портфейла с над 20% посредникът обикновено предявява маржин кол и клиентът е длъжен или да доплати, или да продаде част от книжата си. Съотношението на кредитиране спрямо собствените средства обикновено беше 50 на 50. Според изискванията на новата наредба, ако възникне маржин недостиг, инвестиционният посредник няма право да изпълнява нови поръчки за маржин покупки и е длъжен до края на работния ден да уведоми клиента, че в срок 3 работни дни трябва да покрие маржин недостига, като депозира при инвестиционния посредник или парични средства, с които да изплати необходимата част от маржин заема, и/или да осигури допълнително обезпечение в ценни книжа. Маржин недостиг е налице, когато пазарната стойност на обезпечението на маржин заема е по-малка от поддържащото маржин изискване. При късите продажби инвестиционният посредник заема от инстуционалните инвеститори или от други инвестиционни посредници книжа за свой клиент или за своя сметка с договор. При късата продажба клиентът трябва да предостави на инвестиционния посредник депозит не по-малко от 50 на сто от стойността по късата продажба. Депозитът може да е в парични средства, ДЦК, акции, търгувани на борсата, които отговарят на посочените по-горе условия, както и всякакви комбинации между тях.