Ще инвестирате на Българска фондова борса? Значите сте един от малкото инвеститори, които обмислят подобна инвестиция (в момента)...
Сега ще посоча няколко неща, които новите инвеститори най-вероятно няма да знаят за БФБ или пък още по-лошо - могат да си мислят точно обратното...
- На БФБ не се забогатява бързо (напоследък)
Това за забогатяването (да не се стремите към бързо такова) е съвет, който всички велики инвеститори дават и никой новостартиращ инвеститор не спазва.
Само ако си погледнете размера на инвестициите на международните пазари и степента на промяна на портфейла Ви, в рамките на дни, седмици, или месеци и ще разберете, че това няма как да е устойчив модел на ръст на капитала.
Съветите на всички експерти са повече от ясни - не се опитвайте да биете пазара, защото в дългосрочен план малцина са успявали (като например Уорън Бъфет, или Стенли Дръкенмилър). А какво означава това на практика?
Предвид на доходността на щатските индекси от около 9% в дългосрочен план, не бива да си поставяте по-висока цел за годишна доходност - от да кажем 10%...
И ако това Ви се струва смешен процент, помислете така - ако го поддържате този процент и след капитализиране - 100 000 лева биха се превърнали в сумата от 560 441 лева след 20 години (при доходност от 10%).
Иначе, много инвеститори на пазара все още помнят дивите години между 2004 и 2007-ма година. Тогава индексът на сините чипове SOFIX редовно попадаше в класацията на най-печелившите индекси в световен мащаб, конкурирайки се с китайските си колеги. А цените на акциите се удвояваха, при това често само за няколко месеца... Не бива да забравяте обаче, че "колелото се върти...".
- Всъщност инвестирането на БФБ далеч не е толкова скучно
Да, на БФБ не можете да ползвате ливъридж. Да... в момента сме във фаза на "изгубено десетилетие" и индексът SOFIX се търгува в относително тесни граници, през последните години. И да - няма къси продажби и търговия с деривати...
Всичко това обаче, не означава, че търговията на родния капиталов пазар е скучна, или пък слабо волатилна. Дори напротив!
От създаването си през 2000-та година до момента, индексът SOFIX е регистрирал годишна промян от под 10% само веднъж в историята си - през 2012-та година, когато добавя нетипичните 7.25%.
Всъщност средната годишна промяна на индекса възлиза на цели 34%, което си е направо сериозно постижение. Това е близо два пъти повече в сравнение с годишната промяна на широкия щатски индекс S&P 500, възлизаща на малко над 15%, за периода от 2000-та година до момента.
През изминалата година индексът SOFIX загуби 11.1% от стойността си, което също е доста нетрадиционно. Защото на практика, индексът се е понижавал за годината, сравнително рядко в историята си.
Зa пocлeднитe 18 гoдини индeĸcът ЅОFІХ ce e пoнижaвaл caмo в пeт oт гoдинитe (или в пoд eднa тpeтa oт гoдинитe, ĸaтo пocлeднaтa нeгaтивнa гoдинa бe изминaлaтa 2018), ĸoeтo дaвa cepиoзeн пpeвec нa гoдинитe нa pъcт.
- SOFIX се представя по-добре от S&P 500
Уорън Бъфет и други велики инвеститори, като покойния вече Джак Богъл, препоръчват на инвеститорите да се насочат към нискоразходен индексен фонд, базиран на широк индекс, като S&P 500, което на практика ще им носи пазарната доходност.
По този начин, е много вероятно да биете над половината от професионалните портфолио-мениджъри, които не успяват да бият пазара за един по-дълъг период от време.
А какво ще кажете, ако Ви кажа, че може и да има дори и по-добра алтернатива и тя да е именно - SOFIX. Индексът се представя далеч по-добре от щатския индекс за един по-дълъг период от време - от създаването си до момента.
Разбира се, има само един малък проблем. Има индексен фонд базиран на индекса, но той не е чак толкова нискоразходен...
Въпреки срива от 2008-ма година - от близо 80%, инвеститорите заложили на SOFIX пpeз 2000-тa година, при неговото създаване cа с доста завидна доходност възлизаща на близо 500%. Това се превежда, като средна годишна доходност от 10.3%
За сравнение, инвеститори заложили в края на 2000-та година на индекса на сините чипове S&P 500 са отбелязали ръст на инвестицията си от 340%, както и средна годишна доходност за този период наполовина - в размер на около 5%.
Разбира се, това че в исторически план индексът на сините ни чипове SOFIX се е представял по-добре от широкия щатски индекс, в никакъв случай не е гаранция и не трябва да се екстраполира, като тенденция и за в бъдеще. Историческото представяне на активите не е гаранция за бъдещото им такова!!! В допълнение, трябва да се има предвид, че историята на SOFIX (от само 18 години), е далеч по-кратка от тази на щатския индикатор, показателен за близо половината от световната пазарна капитализация.
- IPO-та на БФБ не са лоша идея за инвеститорите
Може и да изглежда, че "скучния ни и неликвиден" пазар не е подходящ за първични публични предлагания, но това далеч не е точно така. Дори напротив!
Факт е, че през изминалата година, на пода на родния капиталов пазар, компаниите са набрали 191.67 милиона лева, въпреки понижението на индексите с по над 10% и факта, че оборотът на БФБ е бил едва 458 милиона лева. През изминалата година към капиталовия пазар, за набиране на средства са се насочили 9 компании.
За сравнение през 2017-та година при оборот от 706 милиона лева, 12 компаниите са набрали рекордните 222.95 милиона лева, коментира Иван Такев, изпълнителен директор на БФБ в специална презентация, по време на семинар на тема: "Капиталовият пазар като източник на бизнес растеж за малки и средни компании", организиран със съдействието на БАЛИП.
През 2013-та година, когато оборотът на БФБ е бил в размер на 1.55 милиарда лева, 11 компании са набрали капитал от едва 114.6 милиона лева. Така че, не може да се прави директна връзка между посоката и активността на пазара и желанието на компаниите и инвеститорите да поемат нови емисии, заключи още Такев.
И още малко факти. Някои от най-големите публични набирания на капитал, са довели до доста добри резултати през последните три години.
Над три пъти нараства оценката на Спиди, осъществила IPO през 2012-та година. Това се превежда, като средна годишна възвръщаемост от 17.65% от тогава.
С над 290%, или близо четири пъти се повиши пазарната оценка на Корадо България от първичното публично предлагане през 2014-та година. Или това се превежда, като средна годишна доходност от над 30% за разглеждания период.
Пазарната капитализация на едно от най-новите IPO-та - това на Алтерко се повиши с над 50% за последните три години. Или средна годишна възвръщаемост от 18.3% за този период.
Разбира се, инвеститорите трябва да имат предвид, че не всички IPO-та могат да водят до успех след себе си и това зависи до голяма степен от типа на компаниите, които се листват и тяхната финансова оценка и специфика.
- Инвестициите на БФБ могат да са много прости и да не изискват много време
Това, че пазарът на БФБ не е особено динамичен и ликвиден, може и да си има и своите предимства. Особено за хората, които си имат работа и нямат възможност да гледат монитора си по цял ден. За тях стратегията "купи и забрави", може и да е добра форма на инвестиране, която, между другото, да ги предпазва и от най-големите им врагове - самите тях и техните емоции.
Всъщност на БФБ можете да приложите две изключително прости стратегии за търговия, които не изискват кой знае какви специфични знания и умения и които са доказали, поне в исторически план, че могат да са изключително ефективни и ползотворни.
На първо място - стратегията на левово усредняване, която е моя модификация на стратегията на "доларово усредняване", прилагана много на Запад. Това е стратегия, при която хората инвестират периодично, определена сума левове, но на родния капиталов пазар. С нея, инвеститорите намалят шансовете си да уцелят възможно най-лошия момент за инвестиране на фондовия пазар.
За скептиците на гореописаната стратегия на "левово усредняване", мога да посоча още една подходяща инвестиционна стратегия, която се отличава с липса на загуба (отново посочвам, че става въпрос за исторически план). Тя обаче допълнително минимизира риска, като в същото време увеличава потенциалната доходност за инвеститорите.
Това е стратегията на "следване на тренда" - до голяма степен основополагащо правило в техническия анализ. Трендът се определя от две линии - 200-дневната средна величина на SOFIX и 50-дневната му такава.
Стратегията е следната: "Инвестирайте в индекса при преминаване на 50-дневната средна величина над 200-дневната и "излизайте от пазара" при преминаването на краткосрочната под дългосрочната линия (при липса на къси продажби в традиционния им смисъл на БФБ).
Между другото тази стратегия е широко застъпена на развитите пазари. Преминаването на 50-дневната над 200-дневната средна се нарича "златно пресичане". Смята се, че поставя началото на средносрочен или дългосрочен възходящ тренд. Обратното - се нарича "смъртоносно пресичане" и поставя началото на низходящ тренд.
Но нека се върнем към нашия пример със SOFIX и историческите резултати от прилагането на стратегията в сравнително кратката 18-годишна история на индекса.
За съжаление на по-ориентираните към "екшън" инвеститори следването на тази стратегия предполага относително по-рядка търговия, което пък е идеално за хората без много време и възможности да следят пазара.
Само бих припомнил, че първото "златно пресичане" се случва през август 2001 година, а последвалият възходящ тренд до следващото "смъртоносно пресичане" продължава цели седем години и носи повишение на индекса от близо 17 пъти.
Пресичането на двете линии при SOFIX (трайно такова) се е случвало само осем пъти в историята му, като предпоследното бе в посока нагоре или "златно пресичане" на 4-ти август 2016 година. Трябва да имате предвид, че оттогава до края на януари 2017 година индексът добави 31.4%, което е едно много сериозно постижение.
Две са добрите новини за инвеститорите в момента във връзка с тази стратегия. На първо място, следването на тази стратегия би им спестило понижението на SOFIX от над 80% през 2008 година, а на второ - последното пресичане на двете линии е смъртоносно, което означава, че се очаква много добър сигнал за насочване на средства към пазара, в лицето на "златно пресичане".
В допълнение, инвеститорите, следвали тази стратегия от създаването на индекса до момента, биха реализирали среден доход от 19.7% на година спрямо на фона на едва 10.3% за привържениците на стратегията "купи и дръж" от създаването на индекса до момента.
Разликата в доходността е сериозна!
Ще покажа колко е голяма разликата в доходностите със следния пример. Инвестирани 10 000 лева през 2000 година в индекса на сините чипове SOFIX биха се превърнали в сумата от 58 392 лева към момента при стратегията "купи и дръж".
За сравнение същата инвестиция от 10 000 лева, но при доходност от 19.7% при стратегията "следване на тренда" вече се превръща в размер на 254 504 лева в момента, или над четири пъти повече.
*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка, или продажба на акции
USD
CHF
EUR
GBP
