Въпреки оптимизма в Женева: Едва ли ще видим бърз край на търговската война

Изминалият уикенд може да очертае път към намаляване на рекордно високите мита между САЩ и Китай - мита, които практически парализираха двустранната търговия. Не е ясно обаче как ще се стигне отвъд тази първа стъпка - и дали тя изобщо би облекчила нестабилността, обхванала глобалната икономика.

Залогът е сериозен - икономически и политически. С мита от 145% върху китайския внос в САЩ и 125% върху американските стоки в Китай, директният търговски обмен между двете страни е на практика спрян. Превозите към Западното крайбрежие се сриват, а бизнесът алармира за рискове от прекъсвания на веригите за доставки.

Търговците на дребно разполагат с броени седмици за коледните поръчки, но значимо облекчение едва ли ще дойде без спад на тарифите под 60%. Ако това не се случи, администрацията на Доналд Тръмп рискува да бъде обвинена, че е провалила празничния сезон.

Срещите в Женева този уикенд могат да доведат до частично размразяване и евентуален телефонен разговор между Си Дзинпин и Тръмп. Очакванията на бивши търговски служители и анализатори са за понижаване на митата - в диапазона 50-60%, стига преговорите да не се провалят.

Сви ли се търговията между САЩ и Китай с идването на власт на Тръмп – данните за 4-те месеца на 2025-а

Само за април разликата е осезаема

И двете страни демонстрират готовност за деескалация. В началото на седмицата Тръмп обяви, че няма да отменя тарифите преди срещата, а финансовият министър Скот Бесент подчерта, че окончателното решение е изцяло в ръцете на президента. В петък обаче Тръмп направи рязък завой, като написа в Truth Social: "80% тарифа за Китай изглежда правилна! До Скот Б."

Министърът на търговията Хауърд Лътник посочи в интервю за Fox News, че "човешко" ниво на тарифите може да е около 34% - мярка, въведена на 2 април и допълваща вече действащи 20% върху потоците от фентанил. Той допусна, че тези тарифи може да бъдат намалени, ако Пекин покаже реален напредък по въпроса с фентанила.

Независимо от всичко, очакванията за бързо решение трябва да бъдат умерени. "Това са по-скоро преговори за търговско разоръжаване, отколкото за сключване на сделка", коментира посланик Кърт Тонг от консултантската компания The Asia Group.

Тръмп заговори за по-ниски мита за Китай

Отстъплението на Вашингтон идва на фона на дипломатическа офанзива на Пекин

80-процентна ставка едва ли ще възстанови доверието или ще впечатли Пекин. Има сигнали, че дори съюзници като Обединеното кралство остават с 10% тарифи, въпреки ново обявено споразумение. "Всеобхватна сделка" според Белия дом, но и с отворена врата за промени - "защото сме гъвкави", както добави Тръмп.

По отношение на Китай, очакванията са още по-скромни. "Възможна е форма на споразумение, дори по-малко детайлно от британското", смята Райън Маджерус от адвокатска кантора King & Spalding и бивш служител в търговската администрация.

Ако преговорите напреднат, възможни теми са фентанилът, TikTok и достъпът до китайски пазари - но това вероятно ще остане за бъдещи етапи.

"Ако Тръмп настоява за реципрочни отстъпки, едва ли ще ги получи", добавя Тонг. "Китай днес разполага с по-големи лостове, отколкото преди осем години, и няма мотивация за бързи отстъпки."

Макар и двете икономики да са под натиск, САЩ вероятно изпитват по-спешна нужда от напредък. Китайският износ към САЩ се срива, но се компенсира с износ към други пазари - включително през страни като Виетнам.

Пекин разполага и с по-голяма маневреност и търпение, за да понесе удара.

*Този текст има аналитичен характер и не представлява препоръка за вземане на инвестиционни решения.