ЕЦБ предрича, че AI балонът ще се спука. Това може да поведе верижна реакция надолу

В момента се намираме в голям парадокс. От една страна технологичният сектор в световен мащаб чупи рекорд след рекорд, тласкайки индексите нагоре, и всички печелят от това, а от друга - финансови анализатори и институции виждат риск за тази привидна стабилност.

Глобалните пазари се намират в концентрация на няколко гиганта, които движат всичко около себе си. И всички те инвестират предимно и само в AI. Идва ли времето този балон, за който говорят експертите, да се "спука"?..

Европейската централна банка (ЕЦБ) предупреди в своя блог страница, че еуфорията около изкуствения интелект създава риск от пазарна корекция на технологичните акции в САЩ, която може да доведе до сериозни икономически последствия, според "Ройтерс".

От обувки към изкуствен интелект: Най-абсурдната трансформация на Уолстрийт или предупреждение за нов AI балон?

След като планът за трансформация беше обявен, последва незабавна пазарна реакция

Верижна реакция

"Великата седморка", съставена от Nvidia, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Apple и Tesla, концентрира в себе си до 1/3 от общата пазарна капитализация на целия индекс S&P 500.

Европейските домакинства и пенсионните фондове държат близо 880 милиарда евро именно в тези седем компании, според блога, наречен

"AI бумът: рационален ентусиазъм или следващият дотком балон?".

Според информацията домакинствата все по-често се обръщат към подобни индексни фондове, без да осъзнават концентрацията им. Тези ETF-и всъщност изобщо не са "диверсифицирани".

Предвид икономическото изследване на минали технологични революции, вероятна е корекция на текущите оценки на фондовия пазар, става ясно от публикацията.

ЕЦБ предупреждава за нов инфлационен шок в еврозоната, но засега няма да повишава лихвите

Пазарите вече очакват нов скок на лихвите през септември

Европейските фондове и индекси са силно привързани към американските такива. Коефициентът на корелация между S&P 500 и европейския бенчмарк STOXX Europe 600 е много висок - често над 0,8.

Борсите в Европа се търгуват в глобална финансова система.

Според изследвания митът за "независимия европейски пазар" е илюзия. Огромен дял от портфейлите на европейските институционални инвеститори - пенсионните, застрахователните и взаимните фондове, са инвестирани именно в американски акции.

Така, дори човек да не притежава част от Nvidia или Meta, например, един евентуален рязък спад ще удари масовите пенсионни и взаимни фондове в Европа.

Олигопол? На Уолстрийт вече няма място за малки и средни компании

Големите печелят милиарди, а огромна част от всички останали губят пари

Никой не знае кога

Европейските акции не са толкова надути колкото американските. Но въпреки това, ако Уолстрийт падне, то местните неизбежно ще понесат удара. От ЕЦБ подчертават, че не се знае точният момент на кризата.

През 2000 г. беше различно. Когато дотком балонът се спука, Федералният резерв имаше възможността да свали лихвите - от над 6,5% на едва 1%, в рамките на няколко години. Сега централните банки са в бойна готовност заради високата инфлация покрай галопиращите цени на петрола. Лихвите са значително по-ниски и трудно биха паднали.

Отгоре на всичко държавните дългове на САЩ и Европа са рекордно високи. Дългът на САЩ надхвърля 120% от БВП.

Най-горещият AI хедж фонд се провали катастрофално на Уолстрийт

Основа го 25-годишен "ветеран" от OpenAI

ЕЦБ предупреждава, че ако такова спукване се случи заедно с друга криза - например като тази около Ормузкия проток, системата ще се окаже беззащитна. Централните банки винаги досега са се притичвали на помощ. Този път може и да е различно.

Никой не знае точно кога би се спукал AI балонът. Исторически погледнато, такива кризи се осъзнават чак, когато вече са се случили. Това се потвърждава и в анализа на европейската институция.