Продължение от Част 1

До юли 2007 г., когато избухва кризата с вторичния ипотечен пазар в САЩ, търговската стратегия на Жером Кервиел е работела безотказно. По онова време, той е имал реализирана печалба от €500 млн., за чийто размер се е притеснявал. „Не мога да повярвам, че шефовете ми не са разбрали с какви суми търгувам, тъй като е невъзможно да реализирам подобни космически печалби използвайки лимитирани позиции", споделя пред разследващите органи банкерът. Дали са знаели или не, все още не е ясно, но факт е че Кервиел продължава да се надпреварва с пазара още няколко месеца.

На два пъти през миналата година, след редовно провеждани инспекции, Френската банкова комисия дава препоръки на Бутон да засили контрола в инвестиционния отдел, където работи Кервиел. На 7 ноември, финансов надзорник от Eurex (най-големият опционен и фючърсен пазар в света), отправя запитване за редовността на закупените от Кервиел 1700 Eurostoxx фючърсни контракта и още 2000 от германския DAX.

От институцията са се усъмнили в нетрадиционния избор на клон от клиринговата къща Fimat в Лондон, вместо традиционно избираният парижки такъв. Обяснението на Кервиел задоволява подетото вътрешно разследване, като през декември случаят е прекратен. Малко преди Коледа, от отдела по човешки ресурси предупреждават шефа на Кервиел, че младият банкер не е почивал от осем месеци, като го помолват да си вземе една седмица отпуска. Той обаче споделя с ръководителите си, че през декември се навършва годишнина от смъртта на баща му и не иска да остава сам.

Според разследващите органи, това е било грешка, тъй като по устав инвестиционните банкери са задължени да почиват поне две последователни седмици в годината, за да се избегне прикриването на загуби и непозволено търгуване. В началото на януари тази година, сделката за €30 млрд. във фючърси на DAX става особено подозрителна, тъй като надвишава кредитния лимит на използвания от него немски брокер Baader. За пореден път Кервиел се измъква от неудобните въпроси на ръководителите си, като им изпраща фалшиво писмо от Deutsche Bank, че всъщност те са приели поръчката, а не по-малката финансова институция. Това обаче не успява да заблуди напълно борда на директорите, които назначават разследваща група.

Започналото миналия месец разследване стига до изключително интересни разкрития. Кервиел обяснява, че е използвал стратегията „мартингейл" изпозлвана през 18 век от комарджиите, според която ако изгуби позицията си веднага я е удвоявал. Така всеки път когато е губил, той е и удвоявал последния си залог, като в края на краищата все някога е трябвало да излезе на печалба. Това е правилна теоретична постановка, за съжаление изисква неограничен паричен ресурс, тъй като в даден момент залозите стават непосилни дори за огромна банка като Societe Generale.

„Да, вярно е, наистина използвах тази стратегия", споделя Кервиел, когато е бил попитан защо е направил такъв огромен залог с фючърси на DAX. Според господин Мустие, който е водил разследването, Кервиел е използвал стратегията, за да прикрива печелившите си сделки, реализирайки насрещни губещи, като в крайна сметка е бил на плюс с €1.4 млрд. „Не мисля, че той е правил това за собствена изгода, просто в един момент е изгубил представа за размера на използваните капитали и вече не е можел да прикрива печалбите и загубите си", заключва Мустие.

Още на следващия ден, Мустие и неговите служители започват да преглеждат всички сделки и позиции на Кервиел. Именно тогава „лъсва" цялата истина, като печалбата от €1.4 млрд. е само върха на айсберга от нерегламентирани търговски операции. Разследващият екип се натъква на няколко все още отворени позиции, чиято обща стойност е била €50 млрд., а в момента на откриването им вече са били генерирали сериозна загуба.

Господин Бутон е бил в банката в събота, когато Мустие му съобщава за огромен проблем с търговската платформа и тежките манипулативни стратегии използвани от Кервиел. Бутон е бил толкова разочарован от банкера, че не пожелава да се види с него, наричайки го „ужасен терорист". След проведените спешни консултации, Бутон решава да затвори позициите на Кервиел колкото се може по-бързо. Със случая се заема най-старшия дилър в инвестиционния отдел, който още в понеделник започва да продава губещите фючърси, довеждайки пазарите до масова паника. Именно тогава станахме свидетели на най-големия борсов срив от 11 септември до сега.

„Бях пред търговската си платформа онази сутрин и не можех да повярвам какво се случва навън", коментира холандски брокер. „Беше чудовищно. Някой във Франция разпродаваше като луд, без да гледа цената. Когато видяхме, че това е Societe Generale, бяхме абсолютно шокиране, а много колеги ги обхвана паника", продължава той.

Според Кервиел, позициите му са били печеливши седмица преди да се разбере измамата. След Нова година, младият инвеститор променя напълно стратегията си, като започва да изкупува фючърси на германския индекс DAX, тъй като смята, че пазарите са ударили дъно и започват възход. Въпреки това, от Societe Generale коментират, че в момента в който са намерили позициите му, те вече са били реализирали загуба от €2.7 млрд. Рязкото им закриване по време на падащ пазар, ги е увеличило до €6.3 млрд., но от банката изваждат предварително спечелените €1.4 млрд. и оповестяват прословутата загуба от €4.9 млрд.

Жером Кервиел успява буквално за една нощ да се превърне в герой на цяла Франция. Силната опозиция срещу „безличната" корпоративната форма на управление, отдавна е в кръвта на обикновения французин, а реализираните рекордни загуби от Кервиел са удар срещу лъскавите и надменни банкери, които никой не харесва. След януарските разкрития около Societe Generale, в Париж навсякъде могат да се видят млади момичета носещи дрехи с лика на Кервиел, под който пише: "Аз съм гаджето на Жером!".

„Ще поема моята част от вината, но няма да се превръщам в изкупителна жертва на Societe Generale", бяха последните думи на 31-годишния френски дилър. За съжаление, Кервиел остава без поддръжници в банката, където никой няма да получи годишен бонус, заради рекордно големите загуби.

За написването на статията са използвани материали на Financial Times и Bloomberg.