Нанесе ли щети борсовата корекция на договорните фондове?

Първо ще изложа малко статистика за движението на пазара през този период. През първата седмица на октомври, двата ни основни индекса достигнаха върхови стойности в своята история. По-старият борсов измерител SOFIX отбеляза рекорд на 1952.40 пункта, а BG40 го последва до достигането на 619.99 пункта. По-малко от два месеца по-късно, двата индекса достигнаха дъното на корекцията при съответно 1643.37 пункта (-19%) и 509.95 пункта (-22%). За същия период беше предизвикан срив в капитализацията на борсата от 10%, което е около 3 млрд. лв.

Анализатори от в. Капитал коментират, че през този период оборотът е бил едва 500 млн. лв., но всъщност изтеглените реални пари, които предизвикаха целия катаклизъм са не повече от 100-150 млн. лв. Това обаче е нож с две остриета. Добрата новина е, че за да се задвижи борсата нагоре, няма да са нужни кой знае колко голям обем парични средства, но от друга страна разкрива една плашеща хипотеза. Какво ще стане ако катаклизмът продължи не два месеца, а по-дълго и в крайна сметка се изтеглят и онези инвеститори, които този път устояха на корекцията?

За щастие, не можахме да разберем отговора на този въпрос, а сега ще направим оценка на промяната в цените и нетната стойност на активите на договорните фондове. Изразихме информацията в табличен вид, като изводите от нея са доста разнородни. От една страна, има фондове, които закономерно понижиха цената на дяловете и нетните си активи (Бенчмарк фонд-2, ДСК-Баланс, Карол-Адванс Инвест и Ти Би Ай Динамик). Най-логичното обяснение, е че много инвеститори са решили да ограничат активите си в тези фондове, след като борсата започна да изпитва кризата.

Има я и другата крайност. Фондове, които са успели напълно да преодолеят корекцията, а същевременно и да привлекат повече капитали към актива си. Сред отличниците са: Капман Капитал, Юг Маркет Максимум и ДСК-стандарт.

От избраните от нас 19 колективни инвестиционни схеми собственост на общо 8 инвестиционни фонда, равносметката на печеливши и губещи е следната. За разглеждания двумесечен период имаме 7 участника, които са генерирали печалба и 12, които са донесли негативен резултат за инвеститорите си. Забелязваме обаче, точно обратната тенденция при промяната на нетната стойност на активите, където 12 фонда имат увеличение, а 7 понижават активите си.

ДСК-Растеж успя да измести Карол-Адванс Инвест от първата позиция по големина на активите. Интересна е тенденцията на увеличаване активите в доларовия фонд на Елана, което може би се обяснява със засиления интерес на притежаващите американска валута българи, да намалят ефекта от валутната обезценка.

Хубавата новина за дългосрочните инвеститори, е че високодоходните български фондове все пак са донесли увеличение на активите им с над 50% за последните 12 месеца. Рекордьори продължават да са Капман макс и Юг Маркет максимум със съответно +131.18% и +127.84% за последната една година.