Единната европейска валута се намира под нов натиск от разпродажби на валутните пазари, тъй като инвеститорите сякаш започват да осъзнават, че предприетата през миналата седмица агресивна стимулираща политика от страна на ЕЦБ започва да оказва влияние на паричните пазари, пише bnr.bg.

Въвеждането на отрицателната депозитна лихва ще стане факт утре (11-и юни), когато свободните резерви на европейските търговски банки, държани в ЕЦБ, ще започнат да бъдат облагани с "наказателна" лихва от 0,1%.

Според анализ на банката UBS, около 15% от глобалните валутни резерви се държат в т.нар. "ликвидни валутни депозити" и въпреки че техният размер е доста по-малък от този преди глобалната финансова криза, вероятно става въпрос за около 1,75 трлн. долара. Швейцарската банка изчислява, че около една шеста от тези депозити на мениджърите на резервни фондове се държат (за сметка на официални финансови институции) в Банката за международни разплащания (BIS), като около 425 млрд. долара от тях са деноминирани в евро.

Налагането на "наказателна" лихва от 0,1% ще означава, че годишните загуби ще бъдат в размер на около 425 млн. долара. Това може да накара мениджърите на резервни фондове да започнат да обмислят преместване на солидни по обем средства от подобни депозити, което да окаже негативно влияние върху еврото спрямо останалите основни валути.

Друг негативен ефект върху единната валута от решението на ЕЦБ да понижи основните лихви е резкият спад на лихвите на междубанковия паричен пазар в еврозоната. Днес "овърнайт" заемната междубанкова лихва в еврозоната (известна като EONIA) падна до рекордно дъно от едва 0,053%. Това може да доведе до активиране на т.нар. carry-trade търговия, при която се взимат евтини (нисколихвени) заеми в евро, за да се закупуват по-високодоходни валути (валути, чиито централни банки имат по-високи лихви).

Поради това не е изненада продължаващият и днес спад на еврото спрямо високолихвени валути като австралийския, новозеландски и канадски долари. Единната европейска валута вече отбеляза ново 7-месечно дъно от 1,4447 австралийски долара, падайки в същото време към триседмично дъно от 1,5893 новозеландски долари и към тридневно дъно от 1,4825 "канадеца".

На този етап еврото намира известна подкрепа от продължаващото понижение на доходността (на лихвите) на "периферните" държавни облигации от еврозоната, като днес лихвите на 10-годишните дългови книжа на Испания, Италия и Португалия удариха рекордни следкризисни дъна. Това е знак за все още оставащ в сила интерес за покупки на този тип книжа, както и за продължаващи покупки на европейски акции, като днес голяма част от европейските фондови индекси бележат нови многогодишни върхове. Но в същото време има разширяване на лихвения спред между тези книжа и немските облигации спрямо аналогичните американски и британски дългови книжа, което не е от полза за еврото спрямо британската лира и щатския долар.

По-рано днес имаше агресивни разпродажби на единната валута спрямо паунда и като реакция на доста добрите данни за индустриалното производство във Великобритания през май. Еврото се срина до ново 18-месечно дъно от 0,8063 британски лири (точно под бившето важно дъно от 5-и юни около 0,8064), преди да последва известен отскок на единната валута към 0,8080 паунда.

Единната валута проби и под 138,70 йени едва за трети път от края на 2012-а година насам, достигайки близо 10-дневно дъно от 138,48 йени.

Падащите реални лихви на европейския паричен пазар, както и на доходността на държавните облигации в еврозоната става на фона на стабилизация/повишение на лихвите на американските дългови книжа в относително високи нива (лихвата на 10-годишните книжа стабилизира около 2,62%), което е в подкрепа за "зелените пари".
Всички това доведе до рязко понижение на еврото към тридневно дъно от 1,3533 долара, като погледът на инвеститорите се насочва обратно към 4-месечното дъно от 1,3503 долара, което беше ударено след заседанието на ЕЦБ на 5-и юни.

Въпреки новия спад в основната валутна двойка инвеститорите изглеждат все още предпазливи при покупките на долари преди важните данни до края на седмицата от САЩ - за продажбите на дребно през април (в четвъртък) и предварителните резултати от проучването на Университета в Мичиган за потребителското доверие през май (в петък).

Не трябва да се забравя, че над участниците на финансовите пазари вече започва да тегне и напрежението, свързано с предстоящото през следващата седмица заседание на Федералния резерв (на 18-и и 19-и юни).