Следващият материал е пръв от серията актуални разработки на британския Business Monitor за нововъзникващите икономики на Европа, която ще предложим на вниманието на нашите читатели в близките дни.

Оценка на Business Monitor International: Независимо от впечатляващият резултат за първото тримесечие на 2007: 6.2% ръст на икономиката на годишна база,  BMI счита, че реалният ръст на БВП на страната ще спадне за цялата 2007 до 5.7% от 6.1% за предишната година, главно заради забавящото се потребителско търсене и потенциално отслабване на бума в частните инвестиции.

През първото тримесечие на 2007 година (Q107) българската икономика работеше на пълна пара. Реалният БВП нарасна с 6.2% на годишна база, което е значително увеличение от последното тримесечие на 2006 година с 5.7% ръст и от Q106 с 5.5% икономически ръст.

Така Q107 е второ в списъка на първите тримесечия от началото на десетилетието с най-бърз икономически ръст в страната.

Като се вземе под внимание, че първото тримесечие е най-слабо за годината по отношение реалният ръст на БВП, анализаторите считат, че последните данни за икономически ръст представляват едно много положително развитие, което потвърждава оптимистичната им оценка за икономиката на България.

В първото тримесечие на 2007, както и в предходните периоди, главните фактори за икономически ръст са били частното потребление и инвестициите.

В частност, брутното формиране на постоянен капитал за Q107 се е увеличило със зашеметяващите 35.9%, докато периода година по-рано, увеличението е 17.1%. Тези инвестиции се дължат на факта, че инвеститорите са се възползвали от изгодите за България от встъпването в Европейския съюз, като последното е благоприятно за инвестиции през граница.

В същия дух, частното потребление, което формира впечатляващите 82.2% от БВП, на годишна база през Q107 се е увеличило с 8.1%. Това отразява факта, че повишаването на лихвените равнища досега е имало само частично влияние върху доверието на потребителите.

(Както е известно от предишни изследвания, в България цената на пазарните лихви по три-месечни пари през цялата 2006 година се покачва стабилно, като през януари 2006 е 2.55%, а през декември 3.70%. В края на април лихвата скача на 3.95%, обаче продажбите на дребно продължават да се увеличават с 10.7% за първите три месеца на 2007. Увеличението на продажбите през първите три месеца на 2006 е било 7.9%.)

Възможно е, в следствие сходни процеси в Еврозоната, лихвата да се увеличи през настоящата година с още 0.5 процентни пункта. Монетарната политика ще продължи да се затяга, но от BMI не очакват някакви по-значителни отрицателни ефекти върху българската икономика. Главната опора ще е банковият сектор, чиито коефициенти все още са зад тези в еврозоната и все още ги догонват.

Точно противоположния ефект за ръста на БВП оказва нетния износ. Реалният износ за Q107 е разочароващ, увеличавайки се едва с 2.2% на годишна база за тримесечието, спад от 5.4% ръст за Q406, 12.7% за Q106 и 10.5% за Q105.

А в същото време, подхранван от силния икономически ръст, стабилното вътрешно търсене и високите нива на формиране на постоянен капитал, ръстът на вноса си остава висок, увеличавайки се с 13.2% на годишна база за Q107 (все пак спад от 14.0% през Q406 и 20.8% през Q106).

Следват прогнозите и потенциалните рискове: според BMI, от дълго време положителната прогноза за икономиката на България се запазва. Обаче независимо от впечатляващите постижения през първото тримесечие на годината, анализаторите не вярват, че икономическата експанзия от 6.1%, постигната през 2006 година, ще се запази.

Очакванията са за ръст на БВП от 5.7% за 2007 година.

Прогнозата на анализаторския екип има две основания: първо, очаква се лихвените нива в страната да продължат да се покачват през второто полугодие. На 28 юни, лихвата по тримесечни пари е била 4.30%.

Главно заради затягането на монетарната политика от страна на ЕЦБ и задължението на българското правителство да поддържа ценовата стабилност в страната, високите нива на потребление в страната ще бъдат забавени и оттам икономическият ръст ще се забави.

Според прогнозите, ЕЦБ ще вдигнат лихвите от 4% до 4.50% до края на годината и заради обвързаността на България към евро, българските политици ще бъдат принудени да хармонизират и нашите лихви с европейските.

Второ, очаква се бумът на частните инвестиции от началото на годината през оставащата част на 2007 да утихне, главно благодарение на „базови ефекти".