Ако може цялото инвестиционно знание да се сведе до една основна грешка, правена от всички инвеститори - индивидуални и професионални, то тя би звучала по следния начин - "този път е различно".

А защо е толкова опасен този начина на мислене?

Защото, както става ясно историята циклично се повтаря, а инвеститорите които мислят, че този път е различно, явно не са си взели поуки от големите загуби реализирани от други преди тях.

"Умните хора се учат от грешките на другите" трябва да е начин на мислене и пътеводна светлина за всички, които искат не само да увеличат, но и да запазят капитала си.

За съжаление, инвеститорите имат склонност да забравят много бързо. Повечето от тях преживяха страха и отчаянието по време на финансовата криза от 2008 година. Те обаче някак си започват да забравят как тази криза връхлетя неочаквано за всички, въпреки размерите си.

Без съмнение почти всички инвеститори са прочели не един и два материала относно приликите между графиката на индексите в момента и преди началото на предните две кризи. Въпреки това обаче голяма част от тях са на мнение, че сега е различно или че ще реагират много по-адекватно, отколкото са реагирали предните пъти.

Истината обаче най-вероятно е следната... Нищо няма да се промени от предния път!

Лихвите по 10-годишните облигации превишиха тези по двегодишните и това явление е предхождало всяка от последните девет кризи. Но този път е различно...

Световната икономика се забавя, като активността пада във всички ключови региони - Китай, Европа, САЩ. МВФ понижи вече три пъти прогнозата си за световен ръст, през последните шест месеца. Очаква се забавяне на ръста на щатските печалби. Но този път е различно...

В цикъл на повишение на лихвите сме от страна на Фед, почти всеки път водил след себе си до мечи пазар. А щатските индекси са при рекордните си нива от септември, защото този път е различно...

Всички финансови съотношения сочат, че пазарите са надценени като например цикличното САРЕ; любимото съотношение на Уорън Бъфет - пазарна капитализация към БВП и др., които сочат към отрицателна доходност за пазарите в следващите десет години. Но този път е различно...

В момента съотношението CAPE е над 30, което е далеч над средното от 15 и близо до рекордно най-високите му стойности.

"Последният път, когато съотношението е стигало такива високи стойности е било преди десетилетие, а това бе последвано от съществен спад в цените на акциите", според Оливър Джоунс и Джон Хигинс от Capital Economics, в писмо към клиентите им.

Финансовите оценки на щатските компании са били по-високи само в 8% от времето, от Втората световна война насам. А и не бива да се изключват и всички политически рискове, свързани със залитането към популизъм в Европа и САЩ, потенциални дългови трудности на водещи региони като Китай, Италия и Гърция и мн. др. непредвидими фактори, които могат да ни изненадат през настоящата година, по подобие на миналата...

Мечи пазари са се появявали в исторически план средно на всеки четири и половина години. А такъв не сме виждали от десет години, но този път е различно...

Светът плува в море от дълг близо до рекордните 244 трилиона долара. Това е три пъти повече от размера на глобалната икономика. А за съжаление на всички инвеститори единственият начин за заличаване на подобен по размер дълг е с... обезценката му!

Толкова много са различните неща този път, че нищо чудно да всичко да свърши, както предходния - но този път правителствата и централните банки могат и да не успеят да спасят всички!

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка, или продажба на активи.