Още компании в битка за 4-трилионния клуб

На върха на технологичната планина вече има клуб, в който членуването струва 4 трилиона долара. До скоро той беше запазен само за Nvidia - компанията, която превърна изчисленията в новото злато на дигиталния век. Но зад нея вече дишат 2 легенди на модерния капитализъм - Apple и Microsoft. Те се надпреварват да влязат в клуба на четирите трилиона, символ не само на пазарна сила, но и на интелектуално надмощие в ерата на изкуствения интелект.

Nvidia достигна историческия връх през юли 2025 г., когато капитализацията ѝ надхвърли 4 трилиона долара. Пътят ѝ беше експоненциален - само за 2 години компанията премина от 1 до над 4.6 трилиона, като всяка следваща трилионна граница падаше все по-бързо. От 180 търговски дни между първия и втория трилион, през 66 до третия и едва 273 до четвъртия - това не беше просто растеж, а революция.

В сравнение, Apple и Microsoft изкачиха същата планина като старите майстори на алпинизма - бавно, методично, с всяка крачка калкулирана и с всеки трилион отвоюван не от еуфория, а от дисциплина.

Източник: iStock

Apple, която преди 5 години бе първата компания, пробила символичната бариера от един трилион, вече е на 2% от това да стане и четвъртата, достигнала 4. Microsoft е на същата дистанция - нейният дял трябва да приключи над $538.13, докато този на Apple - над $269.54.

Психологическата надпревара е видима не само по графиките, но и по езика на пазарите: капитализацията вече не се измерва в долари, а в трилионни етапи, както преди индустриалната революция държавите измерваха мощта си в тонове стомана и флотове кораби.

И все пак между тези три гиганта има дълбока символика. Nvidia е компанията на "силиция и кода" - тя продава не продукт, а способност. Нейните GPU чипове са инструментите, с които човечеството се опитва да пресъздаде интелекта. Apple е компанията на "формата и изживяването" - тя продава усещане, култ, естетика. Microsoft е компанията на "системата и достъпа" - тя продава инфраструктура, софтуерен въздух.

Източник: iStock

Ако Nvidia е двигателят на новия свят, Apple е лицето му, а Microsoft - нервната му система. И затова моментът, в който трите се изравнят на четири трилиона, е символичен - той бележи синхронизация между хардуера, софтуера и изчислителния ум.

Тези компании не просто се състезават за пазарен дял, те дефинират следващия цикъл на капитализма. Първият цикъл беше енергията - нефтът създаде Exxon и Chevron. Вторият беше потреблението - брандове и вериги изградиха Coca-Cola и Walmart.

Третият беше интернетът - той роди Google, Meta, Amazon. Четвъртият, в който вече сме, е цикълът на изчислителната интелигентност. В него доминират тези, които могат да контролират капацитета да мислиш чрез машини.

Microsoft залага на стратегическо партньорство с OpenAI и върху интеграцията на Copilot във всички свои продукти. Това е не просто нова услуга, а пренаписване на концепцията за производителност. Същата компания, която в 90-те години дефинира операционната система, днес дефинира операционния интелект. Тя се опитва да направи изкуствения интелект невидим - част от ежедневния поток, както Windows някога беше прозорецът към цифровия свят.

Десетилетие на търпението: трите компании, които ще властват следващите 10 години

Те не следват тенденциите, а ги създават

Apple, от своя страна, изглежда сякаш закъснява с AI революцията, но не бива да се подценява. Компанията винаги е влизала в технологични вълни не първа, а последна - но с по-добър дизайн и по-голяма емоционална връзка с потребителя. Ако Microsoft владее ума, Apple владее сърцето. Когато изкуственият интелект стане ежедневен, именно интерфейсът ще реши кой ще го направи човешки. Apple не бърза да създава модели; тя чака момента, в който AI ще стане продукт, а не прототип.

Зад блясъка на трилионите обаче стоят и различни тревоги. Microsoft е зависима от OpenAI - партньорство, което носи огромна стойност, но и риск, защото не контролира напълно технологията, от която черпи растеж. Apple е уязвима в хардуерния цикъл - iPhone остава основният ѝ източник на приходи, а пазарът на смартфони вече е зрял. Nvidia, макар и безспорният шампион на изчислителната революция, е изправена пред насищане на капацитета - нейният растеж ще трябва да се превърне от експлозивен в устойчив, а това е различна игра.

Инвеститорите усещат това и търсят символика в числата. Четири трилиона не са просто пазарна стойност - това е знак, че технологичният капитал вече има мащаба на държави. Всеки от тези корпоративни гиганти би влязъл в топ пет на световните икономики, ако беше нация. Сега светът гледа как Nvidia, Apple и Microsoft се надпреварват не само кой ще пръв затвори над бариерата, а кой ще успее да я задържи.

Пазарите се държат странно. Но това може да е шанс

Внимание: финансовата система става все по-чувствителна към шокове

Зад тази надпревара стои нещо по-дълбоко - глобалният апетит за стабилност чрез технологии. В епоха на политическа несигурност, климатични рискове и инфлационни цикли, инвеститорите се вкопчват в компании, които изглеждат като вечни. Apple, Microsoft и Nvidia са станали новите облигации на капитализма - активи, които не обещават просто растеж, а усещане за сигурност в интелектуален свят.

И все пак тази концентрация на пазарна мощ крие и риск - когато три компании събират над 15 трилиона долара капитализация, те стават системни по мащаб, сравними с глобални икономики. Всеки срив в техните модели или грешна технологична посока би имал ефект не по-малък от криза в банка от типа на Lehman Brothers през 2008 г.

Само че този път няма да е финансова, а интелектуална криза - загуба на доверие в самата идея, че технологиите са безкрайно растящи.

В момента пазарът живее в парадокса на изкуствения оптимизъм. От една страна, трите компании символизират човешката способност да създава бъдеще; от друга - създават нов тип зависимост, в която интелектът е централизирана услуга. Инвеститорите виждат в Nvidia, Apple и Microsoft не само иновация, а и убежище - и това е, може би, най-ясният сигнал, че сме навлезли в етап, където пазарите и психологиите се сливат.

Добре би било да следите не акциите, а начина, по който тези компании променят архитектурата на света - кой ще контролира интелекта, кой интерфейса и кой инфраструктурата. Точно между тях се разпределя новата власт. И със сигурност би било добре да повишите познанията си за това как мисли капиталът, когато изкуственият интелект вече е неговата логика, а пазарът - неговото огледало.

Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.