Европейските технологични шампиони

Ралито на технологичните акции изглежда се разширява, като инвеститорите гледат отвъд американските мегакомпании, докато притесненията относно по-високите лихвени проценти намаляват. Един от начините за диверсификация и търсене на компании с възможности за поскъпване, е да се разгледа европейският технологичен сектор.

Има причини да се гледа към Европа като потенциален пазар за възможности за диверсификация. Goldman Sachs заяви миналия месец, че неговите стратези за активи все още виждат по-благоприятна перспектива за европейските пазари на акции в сравнение със САЩ, посочвайки фактори като надценен долар, подобряваща се регулаторна среда в Европа и разлика в оценките, по-голяма от всякога, в последното десетилетие, като основни причини за това.

Междувременно технологиите са толкова любими отвъд Атлантическия океан, колкото и в САЩ. Stoxx Europe 600 Technology Index е нараснал с 21% тази година досега, срещу 8% увеличение за по-широкия Stoxx Europe 600 Index и 40% увеличение за Nasdaq 100.

Barron"s провери европейския технологичен сектор за компании с годишен ръст на продажбите от най-малко 10% през последните пет години и оперативни маржове от най-малко 10%, за да покаже, че могат да превърнат растежа си в печалба.

Търсейки акции, които предлагат някаква стойност заедно с техния растеж, филтърът включваше и съотношението "PEG" - съотношението на цената/печалбата, кратно към очаквания ръст на печалбата.

Докато PEG съотношението от 1,0 пъти или по-ниско обикновено се счита за марка за намиране на стойност, технологичните инвеститори в момента плащат за растеж. Средното PEG съотношение на Nasdaq 100 възлизаше на 2,8 към понеделник, изчислено от Barron"s.

Търсейки стойност, подобна на тази, европейският списък е филтриран за акции с PEG съотношение по-малко от 2,0.

Както при всеки екран, той трябва да служи само като отправна точка за по-нататъшен анализ и в никакъв случай не бива да се приема като съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари, припомнят финансовите експерти. Ето списъка от скрининга на финансовото издание, по посочените критерии:

Източник: FactSet

Списъкът е доминиран от акции в сектора на полупроводниците. Въпреки че печалбите и оценките бяха подкопани от пренасищането на предлагането на чипове в определени области, растежът на изкуствения интелект и намаляването на запасите от полупроводници предполагат по-добри перспективи в бъдеще и възможна преоценка за сектора като цяло.

Едно име, което може вече да е познато на инвеститорите, заради неговата важност, като цяло за индустрията - е ASML Holding.  Търгуема чрез американската си депозитарна разписка, холандската компания доставя "литографските" машини, които са от съществено значение за производството на полупроводници.

Въпреки че увеличаването на контрола върху износа му за Китай е потенциално препятствие за растежа, компанията има доминираща пазарна позиция, което накара анализаторите на J.P. Morgan да я определят като "единственото скривалище" в сектора на полупроводниците при циклични забавяния.

Другият голям полупроводников тежък клас в списъка е Infineon Technologies. Германската компания е специализирана в автомобилни чипове и вече повиши насоките си за цялата година два пъти тази година заради силното търсене от автомобилните пазари и индустриалния сектор. Неговите специализирани пазари означават, че е относително защитен от забавянето на разходите за електроника, което удари други компании в индустрията.По-малките акции на полупроводници в списъка включват друга игра - в германската Aixtron.

Наскоро компанията повиши перспективите си за тази година в светлината на силното търсене на нейното оборудване, особено около чипове, предназначени за ефективно управление на захранването, област, която се очаква да процъфтява с растежа на електрическите превозни средства.Отвъд полупроводниците, Capgemini (CAP.France) се откроява като един от европейските технологични гиганти. Френската технологична и консултантска фирма беше бенефициент на пандемията от Covid-19, тъй като повече компании използваха нейните услуги, за да помогнат за преминаването към облачни изчисления. Оттогава цената на акциите му стагнира, тъй като разходите за технологии се забавиха, но AI може да даде нов тласък. Capgemini каза в последните си печалби, че планира да инвестира 2,2 милиарда долара в AI през следващите три години.

Германската компания TeamViewer също беше любимец на фондовия пазар по време на пандемията, когато нейният софтуер за дистанционно свързване рязко се повиши по използване, когато хората работеха от вкъщи. Акциите й се сринаха оттогава, но тази година се повишиха силно, тъй като перспективите за растеж надминаха консенсусните очаквания и посочват използването на приложения с добавена реалност в бизнеса като източник на растеж.Европейските технологии са само един източник на възможна диверсификация, но растежът на AI и други технологии може да означава победители отвъд най-големите компании в САЩ. Това означава, че компаниите отвъд американските брегове си заслужават вниманието.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари