Сигнал за рецесия: Кривата на доходността в САЩ се обърна

Доходността по 10-годишния щатски дълг се срина под тази на 2-годишните облигации - странен феномен, който от средата на миналия век се оказва надежден, макар и ранен, индикатор за идваща рецесия. Доходността по 30-годишните облигации падна до историческо дъно, предава CNBC.

По-рано в сряда доходността по 10-годишните щатски облигации бе 1,623 процента, а на 2-годишните - 1,634 процента. Последната подобна инверсия бе през декември 2005 г., две години преди рецесията.

30-годишните облигации носят 2,061 процента, под предходното дъно от 2,0889 процента, достигнато през 2016 г. след вота за Brexit.

Лихвите падат, когато цените на облигациите се покачват. Сега инвеститорите искат по-високи лихви върху краткосрочния дълг, отколкото върху дългосрочния.

Анализаторите се концетрират върху 10- и 2-годишния дълг, тъй като през последните десетилетия обръщане на кривата винаги е било последвано от рецесия, макар и със сериозно закъснение. Данни на Credit Suisse от 1978 г. насам показват, че последните пет инверсии винаги са водели до рецесия. Средно, тя идва след около 22 месеца от обръщането. Въпреки това, S&P 500 обикновено се покачва с 12% на годишна база след обръщането на кривата и започва спад 18 месеца по-късно.

Като реакция на днешното обръщане, фючърсите на Dow Jones Industrial Average показват, че пазарът ще отвори със спад от около 354 пункта. Отбелязва се и понижаване на S&P 500 и Nasdaq Composite.

Какво е инверсия на лихвената крива и защо пазарите изпаднаха в паника?

Идва ли рецесия?