Прост начин да си отговорите удачен ли е моментът да инвестирате на пазарите

Акциите на Costco, Wholesale, Carvana и други компании мигат предупредителен сигнал. Не е време инвеститорите да се паникьосват, но е време да помислят. Има няколко начина да правите пари на фондовия пазар. Не, не става въпрос за класическия дебат за стойност срещу инвестиране в растеж - става въпрос за печалби и оценка.

Една акция обикновено става по-ценна с нарастването на приходите и свободния паричен поток. Преди десетилетие Microsoft реализира годишни печалби от приблизително $3 на акция. Сега тя печели по-близо до $12 на акция. Преди десет години Apple генерираше годишен свободен паричен поток от около 50 милиарда долара. Сега той генерира близо 100 милиарда долара.

Apple и Microsoft имат обща пазарна стойност от около 6,5 трилиона долара, спрямо близо 1 трилион долара преди десетилетие.

Друг начин, по който акциите се покачват, е чрез разширяване на множителите на оценката. Преди десет години Apple, Microsoft и S&P 500 всички се търгуваха за около 17 пъти очакваните печалби, според FactSet. Сега те търгуват съответно при около 34 пъти, 31 пъти и 24 пъти.

Увеличаването на приходите е може би по-безопасният начин да правите пари на финансовите пазари. Инвеститорите могат да бъдат непостоянни, когато решават какъв коефициент на оценка да платят за корпоративните печалби. И "това, което се покачва, трябва да падне" може да се прилага и за кратните стойности на акциите.

Източник: iStock

Основателят на Trivariate Research Адам Паркър посочи в скорошен доклад, че когато оценките на акциите станат твърде високи, акциите започват да се представят по-зле. Това не изглежда като драматично твърдение. Въпросите обаче са колко скъпо е твърде скъпо и в кой момент високата цена води до намаляване на представянето на акциите?

Как да отиграете пазарите за предстоящите избори в САЩ

Все още има много възможности за избор на акции

Паркър има отговори, след като разгледа историята на 900 акции. Той пише, че когато акциите достигнат 50 пъти бъдещата печалба, те започват да изостават от пазара шест до девет месеца по-късно.

"Множествен договор", пише Паркър в скорошен доклад. Само 36% от акциите, достигнали 50 пъти печалбата, запазиха същата или по-висока оценка една година по-късно. Само 24% поддържат оценката след две години.

Свиването на множители е огромен попътен вятър. Паркър установява, че групата с 50-кратни печалби се представя под пазара средно с около 120 процентни пункта през следващите три години. Само 37% от тези скъпи акции успяха да надминат три години по-късно.

Паркър маркира 14 акции, които наскоро са се търгували за 50 пъти повече печалби за първи път от повече от три години. Това са тези, които са изложени на риск от многократно свиване през 2025 г.

Те са, без определен ред, онлайн търговец на автомобили Carvana; литиевият миньор Albemarle; Costco; фирмата за управление на документи Iron Mountain; компанията за дървени продукти Weyerhaeuser; софтуерна компания Klaviyo; компания за самолетни части и услуги FTAI Aviation; производител на игри Take-Two Interactive Software; производителите на чипове Marvell Technology и Advanced Micro Devices; производителят на лекарства Bristol Myers Squibb; производители на енергия Expand Energy и Antero Resources; и доставчик на кредитен рейтинг Fair Isaac.

Тази група от 14 се търгува за средно приблизително 50 пъти очакваните печалби през следващите 12 месеца и е спечелила средно 111% през последните 12 месеца.

Възвръщаемостта и оценките в рамките на групата са широкообхватни. Акциите на Carvana се търгуват за около 130 пъти печалби и са спечелили около 825% през последните 12 месеца. Albemarle се справя с падащите цени на лития, което означава по-ниски прогнози за печалбите. Акциите му се търгуват за около 50 пъти печалбите за 2025 г., а акциите се сринаха с около 25% през последната година.

Като цяло възвръщаемостта на групата е привлекателна, като се има предвид, че S&P 500 е нараснал с около 37% за същия период. Просто се пазете от тези оценки, предупреждават експертите.

Както винаги, това сканиране, би следвало да е единствено и само отправна точка за инвеститорите. Това е начин за идентифициране на нови идеи и рискове в портфолиото на всеки. След екрана идва тежката работа по разбиране на бизнеса и прогнозиране на приходите, нещо, което не всеки може да направи.

Ливъридж фондове върху една акция – последното финансово извращение на пазарите

Фондовете предлагат повишена експозиция само към еднодневна възвръщаемост

Но не си мислете, че и експертите, които дават своите прогнози са особено добри в играта на отгатване какво предстои в бъдеще. В допълнение, инвеститорите е добре да имат предвид, че историческото представяне на един актив, или група активи, не е гаранция за бъдещото им такова. Успешно инвестиране!

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.