Европейските акции - горещата търговия на Уолстрийт в момента

Европейските акции са най-горещата търговия на Уолстрийт в момента, тъй като инвеститорите се отвръщат от "изключителността" на САЩ. Рязкото разпродажба на американските акции тази година, която продължава и в момента, доведе до това европейските акции да заемат мястото си като най-горещата търговия на световните пазари. Нещо, което не се бе случвало от много години!

"Преди изборите в САЩ предполагахме, че победата на Доналд Тръмп ще засили изключителността на САЩ", написа в понеделник глобалният капиталов стратег на HSBC Алистър Пиндер, цитиран от финансовото издание Yahoo! Finance.

"Днес надграждаме Европа (и Обединено кралство) до наднормено тегло (от поднормено тегло) и понижаваме класирането на САЩ до неутрално."

Американските акции поевтиняват – време ли е за покупки?

За тези, които се чудят Уорън Пайс предлага някои насоки

След срива на пазара в понеделник, S&P 500 (^GSPC) се понижи с над 4% тази година и 7% от рекордния си връх, докато Nasdaq Composite (^IXIC) се понижи с 9% през 2025 г. и повече от 11% от последния си връх, официално навлизайки във фаза на корекция, за която се говори при понижение на индекса между 10 и 20% от наскорошен връх.

Източник: ЕПА

В подкрепа на казаното, френският CAC 40 (^FCHI), германският DAX (^GDAXI) и Euro Stoxx 50 (^STOXX50E) са спечелили повече от 10% тази година. Британският FTSE 100 (^FTSE), изоставащият в групата, все още се покачва с повече от 5% през 2025 г.

"Това, което подценихме, беше как колебливата подкрепа на САЩ за НАТО и Украйна ще предизвика преломен момент за еврозоната - като се очаква Германия също да последва със значителни фискални стимули", пише Пиндер. "Важно е да подчертаем, че ние не обръщаме негативно внимание на американските акции - но тактически виждаме по-добри възможности другаде засега."

Германският DAX достигна рекорден връх по-рано този месец, тъй като най-голямата икономика в Европа се готви да увеличи разходите за инфраструктура и отбрана, докато администрацията на Тръмп сигнализира, че ще бъде по-малко експанзивна във военната си подкрепа за своите европейски партньори.

И призивът на Пиндър съвпада с нарастващия брой гласове на Уолстрийт, които избягват разказа за "изключителността на САЩ" и се обръщат към европейските акции за победа срещу този нов фискален фон.

"Регионалната промяна е в допълнение към нашия призив за стил от миналото лято, че Growth style, US Tech и Mag-7 е малко вероятно да работят тази година", пише ръководителят на глобалната и европейска капиталова стратегия на JPMorgan Мислав Матейка в бележка в понеделник.

"По-малко изключителност на САЩ на тези фронтове помага на международната/стойностна търговия."

В UBS стратезите също наскоро отбелязаха, че мащабът на фискален тласък в Германия може да повиши доверието в региона, дори преди увеличените разходи да засегнат икономиката.

"Силният сигнал за растеж от този ход има потенциала да подкрепи настроенията на потребителите и бизнеса доста преди да започнат да се разпределят средства", написа миналата седмица Солита Марчели, главен инвестиционен директор за Америка в UBS Financial Services.

Матейка от JPMorgan обаче предупреди, че "тактически, в краткосрочен план, нещата много са се променили много бързо".

През февруари проучването на глобалните мениджъри на фондове на Bank of America показа забележителна промяна в начина, по който инвеститорите мислят за пазарите по света.

Проучването от миналия месец показа, че 34% от мениджърите на фондове казват, че глобалните акции ще бъдат водещи в класа активи тази година. Американските акции паднаха до трето място в класацията, като 18% от респондентите казват, че класът активи ще доведе до възвръщаемост тази година. Златото се класира на второ място, като 22% от анкетираните очакват то да води световните пазари.

Съкращения? Уолстрийт назначава нови хора с невиждано темпо

Новата година се очаква да донесе огромен ръст на сделките - а някой трябва да работи по тях

Като се има предвид скоростта на преминаване към европейските акции, несигурността на тарифите на САЩ също се очертава като потенциален риск за перспективите.

"P/E в еврозоната се пренасочи към 15% премия към неговото историческо ниво и ако доходността на облигациите продължи да расте, оценката допълнително ще ерозира", добави Матейка. "Краткосрочният план на еврозоната изглежда прекупен."

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.