Реална защита ли е биткойнът от инфлацията?

Светът продължава да живее в парадокс: от една страна - рекордни стойности на фондовите пазари, като S&P 500 се движи около 6260 пункта, от друга - възходяща вълна за биткойн, който мина 120 000 долара.

На пръв поглед изглежда като идеалната среда за "дигиталното злато" - актив, който поскъпва, когато валутите се обезценяват. Но дали тази теза издържа при по-дълбок анализ - с оглед на исторически зависимости, поведение при пазарен стрес и особеностите на българската икономика?

Данните: внушителни, но подвеждащи

Между 2018 и 2024 г. инфлацията в САЩ, измерена чрез CPI, се повишава с около 31%. За същия период златото отчита ръст от близо 40%, а биткойн - над 320%. На пръв поглед - впечатляващо. Но зад тези цифри се крият не само печалби, а и сериозен риск: BTC поевтинява до 30 000 долара при регулаторен натиск и повишени лихви, оставяйки мнозина инвеститори с тежки загуби.

Какво "напомпа" Биткойн до новия ценови рекорд?

Тръмп се готви за голяма "крипто седмица" във Вашингтон

Исторически погледнато, връзката между биткойн и инфлация е по-скоро спорадична, отколкото системна. Докато златото традиционно се възприема като "убежище", биткойн се държи като високорискова технологична акция. Пример: по време на спада на Nasdaq през 2022 г., биткойн се срива с над 65% - двойно спрямо индекса.

Източник: money.bg

Биткойн - спекулативен актив, а не защитен

За да бъде един актив ефективна защита от инфлация, той трябва да е стабилен, ликвиден и широко приет. Биткойн не отговаря на нито едно от тези условия. Цената му се колебае с десетки проценти за дни, често без фундаментална причина. Това излага инвеститорите на по-големи загуби, отколкото самата инфлация.

Освен това BTC не носи доходност - няма лихва, дивидент или наем. За разлика от златото, което има физическо приложение и вековна история като средство за запазване на стойност, биткойн разчита основно на вяра в бъдещ растеж на цената. Това го прави силно податлив на спекулативни балони и панически разпродажби.

Контекстът у нас: неясна роля, висок риск

Българският инвеститор е изправен пред предизвикателства, особено с наближаващото приемане на еврото и притесненията за нов ценови шок - както се случи в Хърватия и Словакия. Все повече хора търсят "защитни" активи, сред които попада и биткойн. Но у нас той не е нито законно платежно средство, нито регулиран финансов инструмент, нито лесно ликвиден.

В момент на рязко поскъпване на основни стоки, BTC не предлага сигурност - дори напротив. В кризисна ситуация цената му може да се срути, точно когато е нужна стабилност.

Прогноза: Биткойн може да достигне $1 милион по време на мандата на Доналд Тръмп

Само че няма да се случи така, както навярно си мислите

Алтернативи: какво работи по-добре

Историята показва, че при шокови събития - пандемията, агресивно повишение на лихвите, банкови турбуленции - биткойн се държи като рисков актив. Не като злато. Не като инфлационен хедж. Причината: той е част от глобалния пазар на ликвидност и е изключително чувствителен към промени в лихви, регулации и апетит за риск.

Затова, особено за българския контекст, по-подходящи инструменти за защита остават:

• физическо злато и благородни метали;
• ETF-и с инфлационна защита (напр. TIPS);
• имоти с добра локация и потенциал за доход;
• чуждестранни валути с по-ниска инфлация.

Биткойн може да бъде част от агресивно диверсифициран портфейл, особено при дълъг инвестиционен хоризонт и висок толеранс към риск. Но не и основна защита срещу инфлация. И определено не е "новото злато".

* Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари