Какво следва, след като основнят индекс на САЩ проби една психологическа граница

За тези, които са обсебени от големите, кръгли числа, фондовият пазар достави още една тръпка: индексът S&P 500 затвори над 5000 пункта за пръв път в историята си, в петък. S&P 500 SPX за кратко достигна връх в рамките на деня от 5000,40 в четвъртък в последната минута на търговията, преди да затвори на 4997,91, деветото му рекордно завършване досега през 2024 г.

Професионалните инвеститори обикновено не обръщат много внимание на праговете от 1000 точки. Сами по себе си те нямат техническо значение за анализаторите.

Те обаче често се цитират като "психологически" препятствия. Като такова, изчистването им може да се разглежда като добавяне към положително настроение. Обратно, невъзможността за убедително преминаване през тях понякога може да се разглежда като пречка или по-лошо.

"Имало е моменти, когато пробиваме над тези големи числа за кратък период от време и след това най-накрая получаваме отдръпване или корекция. Тъй като пазарът е толкова разширен, това е, което очаквам", каза Марк Арбетер, президент на Arbeter Investments, пред MarketWatch в четвъртък сутринта.

Ветеранът технически анализатор също отбеляза, че "имало е моменти в историята, когато тези големи кръгли числа поставят таван на пазара".

Източник: visualcapitalist.com

Например, когато Dow Industrials почти достигна 1000 през януари 1966 г., индексът не надхвърли категорично над 1000 до началото на 1983 г. S&P 500 проби над 100 през 1968 г., но никога не се провали до 1980 г., каза Арбетер.

Разбира се, достигането на крайъгълен камък от 1000 пункта е по-впечатляващо за S&P 500, отколкото за Dow Jones Industrial Average DJIA на база процентни пунктове. Преместване над прага от 39 000 точки за индикатора на сините чипове отнема едва 2,6% увеличение от 38 000; преместването от 4000 на 5000 за S&P 500 представлява печалба от 25%. Но етапите за S&P 500 са склонни да привличат по-малко внимание от тези за Dow, въпреки че S&P 500 е много по-уместен, тъй като представлява много по-голяма част от фондовия пазар на САЩ, в който може да се инвестира.

Докато Dow, който датира от 1896 г., остава измервателната пръчка на фондовия пазар в САЩ от обществеността като цяло, S&P 500, който стартира през 1957 г., се разглежда от професионалистите в областта на инвестициите като истинския бенчмарк за голяма капитализация.

Основният индекс в САЩ отбеляза рекорд, преминавайки психологическата граница от 5000

Индексът нарастна с 0.57%, което бе достатъчно, за да премине психологическата граница от 5000

Затварянето на S&P 500 над 5000 в петък отбеляза 719 търговски дни, или повече от 2 и половина години, откакто S&P 500 изчисти нивото от 4000 на 1 април 2021 г., според пазарните данни на Dow Jones. Това ще бъде най-дългият интервал на индекса между етапите от 1000 пункта от 1227 дни на търговия, или почти пет години, между неговите нива от 2000 и 3000 пункта, от август 2014 г. до юли 2019 г.

И да, лидерството на пазара е забележително концентрирано - нарастваща загриженост за инвеститорите, притеснени за устойчивостта на настоящото рали на фондовия пазар. Пазарните данни на Dow Jones отбелязват, че първите пет компании по пазарна капитализация съставляват повече от S&P 500, отколкото при всеки друг етап от 1000 пункта ръст.

Не твърде много бикове на Уолстрийт

Биковете изглежда, че не доминират на Уолстрийт с настъпването на новата година. Повечето анализатори са умерено оптимистични за това как ще се справят фондовите пазари през 2024 г.

Анализаторите на Bank of America, RBC и Federated Hermes определиха ценови цели на S&P 500 от 5 000 пункта за края на новата година. Или при нивото, при което се търгува широкият щатски индекс към момента.

Goldman Sachs, Deutsche Bank и BMO са по-оптимистични. Анализаторите и на трите компании определиха ценови цели на S&P 500 за 2024 г. от 5100 пункта, което отразява увеличение от близо 2% от текущото ниво на индекса.

Главният инвестиционен стратег на Oppenheimer Джон Щолцфус търси солиден нов бичи пазар за S&P 500. Неговата целева цел от 5200 пункта представлява потенциална печалба от почти 4%.

Всички тези настроени анализатори смятат, че забавянето на инфлацията и намаляването на лихвените проценти ще бъде ключов фактор за повишаване на акциите през 2024 г. Въпреки това, най-големият оптимист в групата, Щолцфус, не очаква Федералният резерв да намали лихвите до по-късно през година.

Не всички анализатори са толкова оптимистични

Има обаче няколко по-малко оптимистични анализатори на Уолстрийт. Марко Коланович и Дубравко Лакос-Бухас от JPMorgan Chase са силно мечи настроени към перспективите на фондовия пазар през 2024 г.

Двамата написаха на клиентите си: "Очакваме по-предизвикателен макро фон за акциите през следващата година със смекчаващи потребителски тенденции във време, когато позиционирането и настроенията на инвеститорите са се обърнали предимно." Тяхната целева цена на S&P 500 от 4200 пункта е с 16% под текущото ниво на индекса.

Ценовата цел на Morgan Stanley S&P 500 от 4500 предвижда по-скромен спад от около 10%, спрямо текущите нива. Компанията обаче все още очаква ръст на средната печалба сред компаниите от S&P 500 от 2% или повече през новата година.

Стратегът на Stifel Бари Банистър не смята, че S&P 500 изобщо ще направи много през 2024 г. - и след това. Той написа на клиентите: "Очакваме S&P 500 в реално изражение да продължи да е при настоящите си нива до началото на 2030 г." Неговата целева цена на S&P 500 за следващата година е 4650, което отразява спад от близо 6.5% от текущото ниво на индекса.

Банистър обаче смята, че може да има възможности за инвеститори. Той вярва, че динамиката на пазара може да направи ценните акции, акциите с малка капитализация и международните акции по-привлекателни.

Кой изглед е правилният?

Ще трябва да изчакаме една година, за да разберем кой от тези изгледи ще се окаже най-точен. Историята обаче изглежда е на страната на биковете.

Това са компаниите с най-висока дивидентна доходност в S&P 500

S&P 500 има тенденция да се покачва по време на годините на президентските избори в САЩ. Имаше само две изключения през последните шест десетилетия - едно в началото на спукването на dot-com балона през 2000 г. и другото - с финансовата криза през 2008 г.

Каквото и да прави S&P 500 през 2024 г. обаче, инвестирането в индекса чрез борсово търгувани фондове (ETF) и взаимни фондове почти сигурно ще бъде печеливша стратегия в дългосрочен план. Колкото по-дълъг е вашият инвестиционен хоризонт, толкова по-голяма е печалбата, на която вероятно ще се насладите, припомнят пазарни експерти.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.