Компании, които ще регистрират по-голям ръст от Nvidia следващите две години

Nvidia Corp. доминира в покритието на пространството за производство на полупроводници и с право. Но много други производители на чипове се очаква да представят впечатляващи числа през следващите две години.

Nvidia управлява пазара на графични процесори, които се внедряват от центрове за данни, за да подкрепят развитието на технологиите за изкуствен интелект от техните корпоративни клиенти. Компанията показва драстични увеличения на приходите през последните пет отчетени фискални тримесечия. В резултат на това, пазарната капитализация на Nvidia се е увеличила до $2,61 трилиона от $358 милиарда преди две години. Акциите на компанията вече съставляват 5,7% от популярния индексен фонд SPDR S&P 500 ETF Trust, базиран на широкия щатски индекс S&P 500.

На практика, само Apple Inc. и Microsoft Corp. имат по-голяма тежест в индекса, или са с по-голяма пазарна капитализация.

Nvidia повече от удвои продажбите си през миналата календарна година и се очаква да направи същото и тази година. Компанията вероятно няма да може да поддържа този бърз темп на растеж занапред, но все пак се очаква да регистрира сравнително бърз ръст в своя сектор.

Средно анализаторите моделират почти 33% комбиниран годишен темп на растеж за приходите на Nvidia през календарната 2026 г. Това е забележително, тъй като някои инвеститори започнаха да се тревожат за потенциала за растеж на Nvidia за календарната 2026 г., особено в светлината на по-малко драматичния ръст на приходите през последното тримесечие и въпросите относно възвръщаемостта на инвестициите за разходите за AI. Ако големите клиенти на облака и други не виждат достатъчно приходи от AI, за да оправдаят инвестициите си, те може да са по-малко склонни да наливат повече пари в хардуер за изкуствен интелект.

Nvidia претърпя рекордни $280 милиарда загуба на пазарната си капитализация

Това стана на фона на антитръстово разследване

Скрининг на полупроводникови акции

Когато една компания по същество създаде голям и доходоносен нов пазар, може да се очаква конкуренцията да насочи усилията си към него и в крайна сметка да вземе дял. Или може би в случая с Nvidia ще има отдих за внедряването на GPU, тъй като компаниите, инвестиращи толкова много в нов хардуер, изпитват натиск да извличат печалби от свързани с AI продукти и услуги.

Така че това е добър момент да погледнем напред. Можем да направим това, като изчислим очакваните комбинирани темпове на растеж за приходите на участниците в полупроводниковата индустрия през следващите две години.

За този скрининг започнахме с 30-те компонента на iShares Semiconductor ETF, който проследява PHLX Semiconductor Index. След това добавихме 31 допълнителни компании от S&P 1500 Composite Index, които са в полупроводниковата индустрия, както е определено от FactSet, или в групата на стандартите за глобална индустриална класификация на полупроводници и полупроводниково оборудване, според документите на компаниите в Комисията за ценни книжа и борси. Индексът S&P Composite 1500 се състои от S&P 500, индексът S&P MidCap 400 и S&P Small Cap 600 Index.

Източник: iStock

След това разгледахме прогнозите за приходите за календарна година до 2026 г. сред анализаторите, анкетирани от FactSet, за да се види кои компании се очаква да покажат най-високия комбиниран среден растеж (CAGR) на продажбите за две години. Използвахме оценки за календарни години, коригирани от FactSet, тъй като много компании объркват инвеститорите с фискални години, които не съответстват на календара. Например на 28 август Nvidia обяви резултатите за второто тримесечие на фискалната си 2025 г.

Сред 61 компании в тази първоначална група от производители и дизайнери на полупроводници и свързано оборудване, консенсусни оценки на продажбите бяха налични през календара за 2026 г. за 53 компании.

Сред останалите 53 компании има 17, за които се очаква продажбите да се увеличат с годишен темп от повече от 20% от календарната 2024 г. до календарната 2026 г. Прогнозите за продажби за календарна година са в милиони.

Данни: FactSet

За да поставим тези очаквани темпове на растеж на приходите в перспектива, прогнозният двугодишен CAGR на продажбите до 2026 г. за PHLX Semiconductor Index е 17,1%. Този индекс има модифицирано тегло на пазарната капитализация с максимум 8%, когато основният индекс се балансира на тримесечие.

Акциите на SolarEdge Technologies Inc., които водят списъка, имаха брутална година, спадайки с повече от 80% през 2024 г. до момента. Компанията произвежда технология за производство на слънчева енергия и е засегната от слабия слънчев пазар и общия натиск в сектора.

Пет технологични акции, които могат да са "следващата Nvidia"

Компанията за производство на чипове вече е оценена на $3,11 трилиона

Въпреки прогнозите на анализаторите за бърз ръст на продажбите в бъдеще, компанията е изправена пред финансови предизвикателства другаде. При стартирането на покритието на акциите на SolarEdge с рейтинг задържане по-рано този месец, анализаторът на Jefferies Джулиен Смит каза, че "пътят напред е непрозрачен с продължаващ отрицателен [свободен паричен поток]." SolarEdge също се превърна в популярна къса игра, като късите позиции възлизат на повече от 30% от акциите в обръщение, според данните на FactSet.

Други соларни залози, включително Enphase Energy Inc., също намират своето място сред най-добрите компании по прогнозиран ръст на продажбите.

Wolfspeed Inc. се нарежда на второ място в списъка за очакван ръст на продажбите до 2026 г. Компанията е специализирана в производството на електронни компоненти, използващи силициев карбид за електрически превозни средства. Тя също така осигурява компоненти за оборудване за зареждане и съхранение на енергия. Не се очаква компанията да покаже тримесечна печалба поне още две години, според консенсусните оценки на FactSet.

Повечето анализатори имат неутрални оценки за акциите на Wolfspeed. В бележка до клиентите на 22 август, след последния тримесечен отчет на компанията, анализаторът на Oppenheimer Колин Ръш пише, че някои от притесненията на инвеститорите относно финансовото здраве на компанията се решават чрез намаляване на планираните капиталови разходи и очакванията за федерално финансиране чрез Закона за чиповете.

Следващата е Silicon Laboratories Inc., компания за чипове за аналогови и смесени сигнали, която се очаква да отчете втора поредна календарна година на спад в продажбите през 2024 г., преди да се възстанови значително през 2026 г.

Това се отразява на обща тенденция в сектора на полупроводниците. Ако се съсредоточите само върху манията по AI, може да си помислите, че секторът на чиповете е универсално горещ, но много области на пазара, включително автомобилни и промишлени полупроводници, са изправени пред натиск наскоро. Това подготвя компаниите за големи потенциални възстановявания на приходите, ако техните крайни пазари се обърнат.

Въпросът за прогнозата на Nvidia за преминаване през календарната 2026 г. е особено актуален, тъй като инвеститорите мислят за възвръщаемостта на AI. Анализаторът на Mizuho, ​​Джордан Клайн, написа преди отчета за печалбите на Nvidia от края на август, че основният въпрос от страна на купувачите се отнася до перспективите за растеж на капиталовите разходи в облака през календарната 2026 г. спрямо календарната 2025 г.

"Никой наистина не знае", пише той. "Инвеститорите се чувстват добре за тази година и 2025 г. със сигурност, но след 6-8 месеца [акциите на Nvidia] ще се търгуват на база на прогнозите за календарната 2026 г. и те ще разчитат в голяма степен на най-големите купувачи на GPU и AI изчисления или облачните хиперскалери (срещу суверенни, корпоративни, крайни устройства)."

Междувременно конкурентът Advanced Micro Devices Inc. се намира точно извън топ 10 по отношение на очаквания CAGR до 2026 г. Компанията се стреми да се докопа до доминиращия пазарен дял на Nvidia в графичните процесори с изкуствен интелект и също така може да се възползва, ако някои от нейните бизнеси, които не са свързани с изкуствен интелект, се възстановят. Например бизнесът с игри на AMD отчете 61% спад на приходите през последното тримесечие и се очаква да отчете рязък спад и през следващите две тримесечия, преди да се върне отново в положителна територия на растеж.

Що се отнася до AI, има много пазарни възможности за AMD в близко бъдеще, но съперникът му със сигурност не стои неподвижен. Nvidia се насочва към едногодишен продуктов каданс за нови предложения, което трябва да държи AMD нащрек.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.