Защо Fitch може да намали рейтинга на JPMorgan Chase

Над 70 американски банки, сред които и гиганти като JPMorgan Chase може да се окажат с понижен рейтинг в близките месеци. За това предупреди анализаторът от Fitch Крис Улф пред CNBC.

Контекст: Преди седмица Moody's намали кредитния рейтинг на 10 малки и средни американски банки и предупреди, че същото може да се случи с други 17 кредитни институции.

Белият дом е ядосан: Fitch понижи дългосрочния кредитен рейтинг на САЩ

Джанет Йелън нарече решението "неразумно и основано на остарели данни"

Fitch пък намалиха дългосрочния кредитен рейтинг на САЩ заради политическата несигурност и увеличаващата се задлъжнялост - ход, който беше критикуван от бизнеса, а и от изпълнителния директор на JPMorgan Джейми Димън.

Детайли: По-малко реакции в индустрията предизвика едно по-ранно решение на Fitch - през юни рейтинговата агенция намали оценката си за средата, в която работи американската банкова индустрия от AA на AA-.

Това не промени кредитния рейтинг, но нова корекция надолу - до оценка A+, ще означава преразглеждане на рейтингите на десетки банки.

Бъфет не се притеснява от понижения рейтинг на САЩ, продължава да купува държавни облигации

Berkshire Hathaway купува държавни облигации на стойност $10 милиарда на седмица

Тук проблемът е, че според правилата на Fitch и най-добре работещите банки не могат да имат рейтинг над този на индустрията и така, например, JPMorgan и Bank of America също ще станат с оценка A+ при AA- в момента. Според Улф при това положение агенцията ще трябва най-малкото да разгледа евентуално намаляване на рейтинга и на останалите.

За цялата индустрия това ще означава да плащат повече на инвеститорите, които са закупили техни облигации. Това намалява печалбата. За най-проблемните банки Улф признава, че не е изключено въобще да загубят достъп до инвеститорите.

Защо: Анализаторът отбелязва, че има две водещи причини за корекцията, към която Fitch се движи.

• Основният лихвен процент - за момента изглежда, че Фед ще спре с вдигането му и даже може догодина да възприеме курс към намаляване, но няма официална позиция за това. Задържането на високи нива удря по печалбата на цялата банкова индустрия;
• Фалитите - те растат отвъд това, което за Fitch е приемливо. Това обикновено се случва при висок лихвен процент, като притесненията на агенцията са, че ипотеките на офисните пространства могат да се превърнат в проблем за по-малките банки.

Какво следва: За момента Улф се въздържа от коментар дали и кога Fitch ще преразгледат оценката си за американската банкова индустрия.